隔夜，伦锌开于2654美元/吨，盘初伦锌顺延日均线重心上移至2670美元/吨附近，摸高2673美元/吨，随后多头止盈离场伦锌重心下移至2640美元/吨附近，终收跌报2644美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.26%，成交量增加至9906手，持仓量减少1890手至20.7万手。隔夜伦锌录得一小阴柱，日K重心微沉。虽然数据显示美国就业和通胀有所降温，美联储降息预期增强，但关税贸易再起，经济前景的不确定性增强，伦锌弱势运行。 隔夜，沪锌主力2507合约开于22000元/吨，盘初沪锌快速下挫后空头止盈离场沪锌录得一"V"字反转，重心上移至日均线上方，终收跌报22030元/吨，跌25元/吨，跌幅0.11%，成交量减少至65082手，持仓量增加753手至12.2万手。隔夜沪锌录得一小阳柱，但上方5日均线形成压制。隔夜锌价弱势运行，贸易和需求前景的不确定性另市场蒙阴，空头资金依然强势，锌价重心下移。

6月13日锌晨会纪要 盘面：隔夜，伦锌开于2654美元/吨，盘初伦锌顺延日均线重心上移至2670美元/吨附近，摸高2673美元/吨，随后多头止盈离场伦锌重心下移至2640美元/吨附近，终收跌报2644美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.26%，成交量增加至9906手，持仓量减少1890手至20.7万手。隔夜，沪锌主力2507合约开于22000元/吨，盘初沪锌快速下挫后空头止盈离场沪锌录得一"V"字反转，重心上移至日均线上方，终收跌报22030元/吨，跌25元/吨，跌幅0.11%，成交量减少至65082手，持仓量增加753手至12.2万手。 宏观：美国宣布23日起对钢制家电加征关税；美媒：以色列最快周日对伊朗发动袭击；美国初请数据超预期、核心PPI低于预期；特朗普大骂鲍威尔，呼吁其降息200个基点；据称G7多数国家拟绕过特朗普下调俄油限价；特朗普称美中已达成协议，外交部回应。 现货市场： 上海：近期进口锌锭持续流入，贸易商现货升水报价继续走低，但下游前期逢低接货拥有一定库存，昨日盘面维持震荡下，企业接货积极性不高，市场成交表现平平。 广东：对上海现货升水20元/吨。整体来看，昨日盘面维持震荡运行，下游已于低价少量补库，虽市场整体成交仍相对平淡，但部分贸易商反馈现货成交相较前日出现小幅好转，现货升水小幅走高。 天津:津市较沪市报贴水30元/吨附近。盘面震荡运行，下游采购积极性较低，刚需补库为主，叠加月差拉大，不少贸易商有交割计划，升水持稳，贸易商交投为主，整体市场成交较弱。 宁波：对上海现货报价升水40元/吨，昨日麒麟锌锭到货宁波市场，早盘市场贸易商报价持稳，但市场继续看跌升水，下游企业维持刚需，出货不畅下部分贸易商下调自身升水报价，整体成交表现一般。 社会库存：6月12日LME锌库存减550吨至132025吨，降幅0.41%；据SMM沟通了解，截至6月12日，SMM七地锌锭库存总量为7.71万吨，较6月5日减少0.22万吨，较6月9日减少0.46万吨，国内库存录减。 锌价预判： 隔夜伦锌录得一小阴柱，日K重心微沉。虽然数据显示美国就业和通胀有所降温，美联储降息预期增强，但关税贸易再起，经济前景的不确定性增强，伦锌弱势运行。隔夜沪锌录得一小阳柱，但上方5日均线形成压制。隔夜锌价弱势运行，贸易和需求前景的不确定性另市场蒙阴，空头资金依然强势，锌价重心下移。

► 美元下跌 金属涨跌互现 沪铝沪金纽金涨逾1% 双焦、碳酸锂跌幅居前【SMM日评】 ► 伦铜下行比价回暖 日内寻报盘明显增加【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价双双下跌但月差扩大 成交转弱升水下降【SMM华南铜现货】 ► 6月12日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：下游企业对再生货源询价积极性低 精铅成交清淡【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/12 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面震荡运行 升水继续下调【SMM午评】 ► 宁波锌：麒麟到货宁波 下游刚需采购【SMM午评】 ► 天津锌：盘面震荡为主 升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：盘面维持震荡运行 现货成交氛围相对平淡【SMM午评】 ► 沪锡市场处于“强现实、弱预期”的博弈阶段 午后沪锡价格或维持高位横盘【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月12日镍价延续跌势，美国5月份CPI通胀全线低于预期 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM6 月 12 日讯：        二季度即将结束，氧化锌近期整体消费情况如何？本文将从开工率变化及下游各板块需求表现展开分析。        首先从数据显示，我国氧化锌企业4 月及 5 月开工率均低于去年同期，那原因有为何？以下是各板块具体情况。 一、二季度氧化锌消费回顾：板块分化显著 （一）橡胶级氧化锌：需求承压，出口受阻        近期，终端轮胎厂库存高企与出库节奏放缓的双重压力，直接导致其对氧化锌的采购需求显著下降。此外，国际贸易环境的持续恶化进一步加剧了需求疲软态势：4 月起的对等关税政策，5 月欧盟发起的反倾销调查，叠加国际局部局势紧张，使得以美国、中东为主要市场的轮胎出口企业订单锐减，从而大幅削弱了轮胎厂对氧化锌的采购意愿。不过，橡胶级氧化锌在化工领域的需求保持相对稳定，一定程度上缓冲了整体需求的下滑。 （二）陶瓷级与饲料级氧化锌：需求表现分化        陶瓷级氧化锌市场呈现分化格局：部分企业反馈今年需求明显优于去年同期，而另一部分企业则认为市场需求保持平稳。饲料级氧化锌市场同样表现较好，近期海外非洲猪瘟疫情较为严重，对我国猪肉出口形成一定支撑，带动饲料级氧化锌需求在传统淡季逆势上扬，呈现 “淡季不淡” 的特征，但同样由企业反应因国内中小型企业需求转差，饲料订单相对一般。 （三）电子级氧化锌：需求涨跌互现        2025 年国家电网投资首次突破 6500 亿元，华北及华中地区电力基建项目加速推进，有力支撑了电子级氧化锌的需求。然而，家电领域的需求表现却不容乐观。数据显示，4 月我国家用电冰箱、家用空调、家用洗衣机累计同比分别录得 - 0.7%、2.6%、10.9%，这使得用于压敏电阻的电子级氧化锌需求略有放缓。 二、后续氧化锌需求风险与展望：谨慎情绪升温 （一）国际贸易风险不确定性较大        对等关税、反倾销调查及地缘政治冲突等因素产生的影响，短期内难以得到有效缓解，这将持续抑制轮胎出口型企业对氧化锌的需求，进而影响整体市场表现。 （二）环保与气候因素叠加冲击        部分地区因环保督察导致氧化锌企业限产减产，产能释放受限；同时进入夏季，高温天气预计对氧化锌企业的生产及部分终端需求形成一定阻碍，使得供需两端形成双重压制。 （三）利润压缩与市场悲观预期        当前氧化锌市场低价竞争激烈，叠加原料价格高企，企业利润空间不断收窄。而面对季节性淡季的到来，多数企业对后市需求持谨慎态度，预计后续氧化锌整体开工率将延续下行趋势，市场活跃度也将随之降低。       （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月12日讯： 沪锌主力2507合约开于22030元/吨，开盘后沪锌小幅走弱，探低21965元/吨，后一路震荡上行，于午盘期间摸高22130元/吨，接着沪锌再度回落至日均线附近，终收涨报22085元/吨，涨85元/吨，涨幅0.39%，成交量增至70108手，持仓量减4464手至12.1万手。沪锌录得一阳柱，下方5日均线提供支撑，周四SMM锌锭库存减0.46万吨至7.71万吨，低库存持续支撑锌价，但市场看空持续，沪锌维持震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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