》查看更多金属库存信息 LME库存 各具体仓库库存变化情况 LME铜库存 LME铝库存 LME铅库存 LME锌库存 LME锡库存 LME镍库存

【SMM热点：乐从库存扶摇直上后迎来降库 该降势能否延续？】 据SMM数据显示，本周乐从热卷库存106.08万吨，环比上周-3.99万吨，降幅3.62%；阳历同比增幅36.61%，农历同比增幅35.90%。，上周乐从库存直达110.07万吨，处于近5年高点，本周库存终于有所下降，就SMM大样本社会库存而言，本周数据达486.81万吨，乐从就占21.79%，故研究乐从库存降势能否延续至关重要！   到货有所下滑  但供应压力依然高企 今年以来，乐从到货多处于近五年同期中高水平，除极端气候影响导致个别星期到货减量，但多随后便补齐前期资源。本周乐从到货环比有明显下滑，据SMM调研，主要是由于主流资源WG月中生产品种调整所致，其他资源则保持稳定发运。 后续来看， WG后续恢复生产，DDH短期无检修、转产计划，主流资源发运恢复前期水平，且据SMM了解，LG或在8月底有投产计划，届时发运或有增量空间。   近两月乐从热卷加工下降20.6%  需求难言乐观 受到极端天气及下游接单偏弱影响，乐从加工数据已连续两月处于低位，近两月周度均值为9.92万吨，较3、4月旺季均值下降幅度达20.6%，根据历史数据，在8月走出传统淡季之际，加工需求有望迎来回暖。 但今年淡季价格弱势较为明显，在跌价行情下，终端观望情绪较为严重，后续需求能否如预期恢复，或有待观察。   库存结构怎么样？ 乐从100万吨+的库存，库存结构是怎么样的呢？这也将决定其市场风险大不大。据估算，传统套保+基差约占20%，东海+万钢一级代理约占30%，剩下多在门市和贸易商手里，从高点下来，做托盘的贸易商已进行4-5次追保了，但是据了解，乐从热卷参与者多是以现金参与交易，故出现暴雷的风险相对而言更小，且本周价格有所回升，该风险再被削弱。  综合而言，后续乐从到货资源高位态势难改，需求回温有待观察，下周主流资源发运又将恢复，故SMM预计短期乐从库存仍有再度累积风险。