全球稀土回收率至今仍低于1%，欧美在2025年加速扶持本土回收产能——欧盟《关键原材料法案》要求2030年战略原材料消费中至少25%来自回收，中国2025年系列出口管制又让“城市矿山”从ESG口号变成供应链刚需。但真正推动行业拐点的，不是政策文件，而是MP Materials、Noveon、Cyclic Materials、HyProMag、Carester等头部企业在回收端的密集布局。它们不约而同地把竞争重心从“实验室回收率”前移到“谁能稳定拿到废磁体、谁能把回收粉做成磁体厂肯签长协的料”

本周海外稀土市场呈现"项目加速、价格分化"格局。价格方面，氧化镨钕FOB报115-129美元/千克，上调2美元/千克；氧化铽FOB报1210-1298美元/千克，上调15美元/千克；重稀土价格整体维持高位，受政策影响仅维持报价，实际成交清淡。项目方面，Energy Fuels启动White Mesa 1.04亿美元扩建，目标2027年底商业化生产镝、铽；Viridis锁定1.2亿美元股权融资推进巴西Colossus项目；Cyclic Materials完成7500万美元融资加速回收网络部署；Ucore验证RapidSX技术多原料适应性。地缘层面，巴西勘探热潮引发主权关切，澳大利亚持续加码Northern Minerals涉华股东审查，格陵兰批准Sarfartoq许可证转让。

新能源汽车，家电及出口占到钕铁硼消费市场的近60%的份额，上篇文章我们分析过出口市场，本篇我们一起来看看新能源汽车与家电市场

2026年8月13日，印度重工业部正式开启"烧结稀土永磁体制造促进计划"（REPM）技术标评审，20份投标挤向最多5张牌照。表面看是一场热烈的"20抢5"，但翻开产业账本，这个故事的真正主角不是728亿卢比（约7.65亿美元）的补贴，而是印度同时跑着的"三只钟"——政策时钟已经指向2028年量产，国企IREL的商业化时钟却指向2029—2030年，下游客户的认证时钟更是要以"年"为单位计算。三表不同步，正是印度稀土产业链"发展为时尚早"的最直观注脚。

据中国海关数据，2026年7月中国稀土永磁出口量为5,375吨，环比下降4%，同比下降3.6%；1-7月累计出口36,880吨，月均5,268吨，整体出口节奏与SMM此前预期相吻合。SMM维持年初判断，预计2026年全年稀土永磁出口量约6.16万吨，同比增长约7%。

本周轻稀土氧化物及金属FOB报价普遍下调，重稀土维持高位，市场刚需清淡、成交有限。产业端，美国本土供应链取得多项进展：Hertha高纯铁示范投产，ARR签署氧化物金属化MoU，MP Materials获国防客户钆分离长协，Niron磁体厂获1.5亿美元贷款。同期，芬兰Korsnäs回收率提升、印度磁体计划20份投标进场、巴西Azimuth公布勘探目标，全球稀土项目开发持续活跃

本周稀土市场FOB报价普遍下调，氧化镨钕、氧化铈等品种价格回落，重稀土维持高位，实际成交清淡。国际方面，北美"非中国"供应链加速推进，Vulcan Elements私募估值年内飙升超3000%，MP Materials签署钆供应协议并扩大镨钕产能。印度6000吨磁体项目收20份投标，美日推进南鸟岛深海开采，马来西亚与澳大利亚深化稀土合作，多国持续加码本土供应链布局。

本周海外稀土市场FOB报价普遍下调，氧化铽、金属铽等品种跌幅明显，但受政策及需求疲软影响，实盘成交稀少，重稀土价格维持高位。与此同时，供应链重塑动作频繁：纳米比亚Kameelburg资源量再增35%，日本资本正式入局Lofdal项目；马来西亚考虑有条件放开原矿出口；美国Energy Fuels推进澳洲Donald项目终投决定，洛克希德·马丁签署长期钪供应协议。日本调查显示八成制造业高管视稀土采购为重大风险，凸显产业链焦虑。

本周海外稀土市场呈现“轻稀土询单回升、重稀土高位维稳”格局，氧化铈、氧化铽等FOB报价小幅下调，金属钕、金属铽同步走低，欧洲轻稀土刚需偏弱、成交有限，重稀土受政策支撑价格依旧坚挺。应用端，日本三叶电机已实现无稀土天窗驱动电机对德系车企批量供货，汽车“去稀土化”取得实质突破。资源端与加工端同步洗牌：印尼强调构建一体化稀土生态系统、推动35万吨稀土氧化物储量下游化；马达加斯加Ampasindava项目获美国DFC资金，Meteoric与浦项签署Caldeira产量30%包销备忘录；Solvay推进法国重稀土分离产能，目标2030年满足欧洲30%稀土需求；美国业内承认2027年1月前难以摆脱对中国稀土的依赖。

2026年7月24日，商务部发布2026年第30号公告，依据《出口管制法》及《两用物项出口管制条例》，将拉法特集团、莱茵金属、InPACT、维戈尔光电等14家欧盟实体列入出口管制管控名单。公告明确：禁止中国出口经营者向上述实体出口两用物项；禁止境外组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给它们；正在开展的相关活动应当立即停止。特殊情形需向商务部申请许可方可出口。

本周海外稀土市场交投平淡，价格整体持稳。受夏休及出口审批影响，成交量回落。地缘方面，马来西亚国会正审查莱纳斯与美防部的供应协议，引发国内争议。供应端，莱纳斯Q2产量增8%但镨钕减产，重稀土首产；纳米比亚及加州勘探项目取得进展。需求侧，机构报告指出AI正成为继军工、电动化后的第三大稀土增长极，预计2030年占磁体消费3%。

7月20日，特朗普签署行政令，要求国防部在2027年1月1日前停止发放大多数豁免，禁止国防承包商从中国、俄罗斯、伊朗、朝鲜采购钐钴磁铁、钕铁硼磁铁、钽金属及合金、钨金属粉末及重合金、钼等关键矿物与稀土磁体。2027年之后，承包商或分包商只有在提交国防部批准的缓解计划的前提下才能申请豁免，且必须证明违规材料的具体来源、展示寻找合规供应商所做的广泛努力，并提交将这些材料从供应链中清除的时间表。与此同时，行政令要求国防部在180天内出台政策指引，推动承包商绘制"从原材料到最终用途产品"的全链条供应链地图，并对国内来源的关键矿产、材料和组件启动资格认证

本周海外稀土市场轻重分化，受国内涨势带动，氧化铽、金属铽价格上调，轻稀土维稳。交易层面，重稀土受出口管制影响鲜有成交。产业端，美企加速本土回收与提纯，欧日推进磁材回收及无稀土替代技术研发。与此同时，印太与韩资积极重组供应链，马来西亚、泰国及巴西等地资源开发与加工项目密集落地，全球稀土“去风险”布局持续深化。

本周海外稀土市场延续涨势，氧化镨、钕、镝、铽及金属铽价格普遍上调，主要受国内涨价及海外备货情绪驱动，重稀土因审批因素成交清淡。产业端，日本信越化学宣布福井建厂推进本土化。美国人才短缺问题凸显，但煤基提取与高纯样品交付取得进展，Aclara路易斯安那厂获税收优惠。澳洲VHM与Iluka敲定18年承购协议，串联起南半球产销链。马来西亚持续扩容，Lynas联手韩国JS Link建磁体厂，法国Carester合资设分离厂。印度则呈现邦预算引导与企业拿矿并进的早期态势。

2026年上半年中国稀土出口整体运行在2025年11月中美吉隆坡磋商落地的"中重稀土管制暂停至2026年11月10日"窗口期内，叠加2025年4月、10月先后落地的7类+5类中重稀土列管、境外穿透（含中国原产稀土价值≥0.1%的境外制成品也需申请许可）等政策余波，呈现"轻稳重溢、量随策走、海外抢跑"的核心特征——轻稀土审批通畅、海外刚需充分兑现，重稀土因许可严控呈现显著制度性溢价，海外主要经济体加速推进替代产能建设但短期难撼中国重稀土供给优势，内外部政策与产业节奏联动性进一步增强。

本周海外稀土氧化物及金属价格整体维稳，交投清淡，国内价格波动暂未传导。产业端动态密集：印度Mecwin联手德国Fraunhofer布局钕铁硼全产业链；瑞典批准North Kärr稀土矿25年租约，纳米比亚Kieshoehe项目验证深部潜力。Iluka获澳政府贷款推进Eneabba精炼厂，ULVAC因欧美需求激增拟在日本新建熔炼炉产线。美澳企业在高纯稀土提炼及硬盘回收技术上取得突破，加日则积极推进关键矿产供应链合作。

SMM数据显示，2026年6月国内钕铁硼毛坯产量环比微增1.7%至32985吨，主要受镨钕价格急涨触发的预防性备货驱动，非实际需求回暖。鉴于备货行为对后续需求的“前置透支”，叠加7月传统淡季及出口管制政策的不确定性，预计7月产量将环比回落。展望下半年，行业缺乏新增量引擎，整体需求维持弱稳运行

本周海外稀土市场整体平稳，氧化铈、氧化镧、镨钕、镝铽等氧化物及对应金属FOB/CIF报价普遍持稳，国内价格小幅调整尚未向海外传导，交投清淡、交付持续收缩。项目端聚焦西方非中供应链搭建：澳Iluka Eneabba精炼厂获16.5亿澳元联邦无追索贷款，与匿名全球车企签4年1200吨磁材稀土承购协议；美Energy Fuels拟19亿美元收德国磁材商VAC，叠加美战略资本办、国防部合计14.5亿美元双线贷款扩White Mesa产能；加Ucore发运99.5%纯度NdPr氧化物样品对接下游认证，南美Aclara智利Penco项目环评落地，尼日利亚、南非本土加工项目亦同步推进

据SMM统计，2026年5月国内钕铁硼磁材出口总量为4730吨，较4月下降7.72%，但同比增幅达281.84%。数据的同比高增长主要源于2025年同期受出口管制影响基数过低，而环比回落则真实反映了当前海外需求的季节性转弱及国内出口审批流程的实际变化。

2026年6月22日，中国商务部针对美方6月8日泛化“中国军事企业清单”、制裁188家中国民用实体的行径，依据《出口管制法》将MP Materials、USAR等10家美国防务及稀土企业列入管控名单，禁止向其出口两用物项。此举精准打击美国稀土供应链对华依赖软肋，虽短期或扰动美方军工补库节奏，但对中国磁材出口影响有限，长期将倒逼美方重回谈判桌，凸显中方维护全球供应链稳定的反制韧性。

本周海外稀土市场交投放缓，氧化铽及金属铽价格小幅上探，其余品种暂稳。政策面催化不断：日本拟赴格陵兰考察并计划在国内投建精炼厂；美商务部斥资16亿美元扶持本土供应链，DoD继续兜底MP Materials；加拿大与欧盟加速布局关键项目。尽管巴西等资源国试图提升价值链话语权，但欧美“去风险”战略下的产能建设正密集落地。

本周海外稀土报价总体持稳，氧化铽/金属铽小幅上调（约+10美元/千克），氧化铈、镨钕等FOB/CIF区间未动，成交量偏小；与此同时，澳洲北领地把Arafura的Nolans项目纳入快速审批通道，美国推进南卡磁体厂扩产与DOE废料提稀土示范并伴随融资结构审查，美资在巴西与DFC围绕矿端/共生矿少数股权加速落子，马来西亚×日本深化分离—磁体高附加值合作，TMC深海勘查走向EIS程序，IXR与AML把回收氧化物接入DLA磁体链条，欧洲则以法国Lacq为节点串联Carester-Stellantis与Solvay自巴西原料的La Rochelle供给路线，整体叙事仍围绕“去单一来源+把瓶颈从矿山拉回分离/磁体能力”

本周海外稀土价格局部上调，氧化镧FOB涨15美元/吨，其余暂稳，交易清淡。Defense Metals与韩华海洋签供应MOU，浦项国际投2亿美元在美建稀土分离厂。巴西Colossus项目产出首批产品，澳洲Nolans完成3.75亿澳元融资。南澳要求必和必拓评估奥林匹克坝稀土回收，印度拟将稀土纳入工业生产指数。

本周海外稀土市场呈现“价跌量紧”态势，镨钕氧化物及金属价格普遍下调约5-10美元/千克，但受出口管制及供应趋紧影响，中国产品海外溢价依然显著；与此同时，地缘博弈与供应链重构加速推进，G7财长会议呼吁紧急降低对华依赖并建立回收配额制，资本层面格陵兰矿业斥资3500万美元收购高品位Sarfartoq项目以强化磁材稀土布局，澳大利亚Arafura正式敲定Nolans项目最终投资决定，叠加巴西启动反垄断调查及德国贺利氏剥离回收业务，显示出全球脱钩与本土化建设的紧迫性。

2026年5月13日至15日，美国前总统、再度当选的共和党领导人唐纳德·特朗普（Donald Trump）对中国进行了备受全球瞩目的国事访问。这一幕似曾相识，却又物是人非。九年前的2017年11月，正是特朗普开启了其对中国的首次国事访问，彼时中美双方签署了总金额高达2500亿美元的商业合同，充斥着全球化分工下“你中有我”的繁荣幻觉。然而，距离特朗普访华不到6个月的时间，2018年3月，中美贸易战正式打响。 在这九年的风起云涌中，有一个深埋地底却足以卡住现代工业与国防咽喉的战略变量——稀土。尤其是中重稀土的代表性元素“氧化铽”，它像是一条看不见的红线，串联起了2017年至2025年中美贸易战的始末。

2026年4月，钕铁硼毛坯产量录得32603吨，环比大幅增长8.73%，同比亦上涨9%。全行业平均开工率攀升至76.37%，呈现加速扩张态势。根据SMM一线调研，5月产量预计将进一步增至34097吨，环比涨幅约5%，若预期兑现，将成为自2025年1月以来的产量最高值。

作为全球稀土永磁产业链的“定盘星”，中国稀土永磁的出口数据不仅是贸易流动的体现，更是大国博弈的晴雨表。回顾2022年至2025年，出口总量的波动与区域流向的变迁，精准映射了从“供应链脱钩”到“出口管制反制”的国际政治图景。而站在2026年的当下，随着地缘政治格局的再次洗牌，我们正迎来一个新的出口周期。

本周海外稀土市场受国内供应收紧影响，镨钕及重稀土价格普遍上涨。产业端，欧美加速供应链自主：挪威政府接管Fen矿床开发，美国收购巴西Serra Verde，爱沙尼亚Silmet工厂实现重稀土分离投产。此外，英国磁体回收与巴西-德国合作均取得实质性进展，全球非中供应链建设持续提速

本周海外稀土市场呈现项目加速布局与价格分化态势：价格方面，受国内供应不足影响，氧化镨、氧化钕及对应金属价格明显上涨，而其他轻稀土及重稀土价格整体持稳；交易上镨钕出口量降低，镝铽等重稀土出口持续受限。海外动态活跃，美国USA Rare Earth完成首次金属钇商业浇铸并与法国Carester达成合作，日本启动空调压缩机稀土磁铁回收倡议，巴西Aclara确认Carina项目2028年投产计划，加拿大Neo在爱沙尼亚实现铽镝分离突破，同时芬兰、阿拉斯加、格陵兰等地资源量显著扩大，澳美为关键矿产项目提供融资，而中国出口管制引发欧洲供应链担忧，马来西亚民间组织反对莱纳斯与美国国防部的供应协议。