【SMM晨会纪要：11月份锡矿进口量减少 沪锡或将保持震荡走势 】首先，从供应端来看，11月份国内锡矿进口量出现小幅回落，这主要是由于缅甸及玻利维亚的锡矿进口量减少所致。特别是缅甸，作为重要的锡矿供应国，其进口量的下滑对锡价产生了直接影响。虽然刚果（金）的锡矿进口量有所增加，但难以完全弥补其他地区的减少量……

上周沪锡价格大幅下滑 现货市场成交火爆【SMM锡早讯】上周，沪锡价格经历了显著的波动性。具体来看，周初，沪锡主力合约以248900元/吨报收，较前一个交易日下跌1.1%。受美元指数在高位震荡影响，沪锡价格展现出相应的波动性。周中阶段，沪锡主力合约价格持续下滑，对市场情绪构成一定影响，整体价格趋势略显疲软。进入周四，沪锡主力合约价格短暂反弹，但随后再次回落....

【SMM分析：11月份国内锡矿进口量小幅回落 后续或将持续下滑】11月份国内锡矿进口量为1.2万吨（折合约5021金属吨）环比-19.18%，同比-56.46%，较10月份减少23金属吨。1-11月累计进口量为15.0万吨，累计同比-29.68%。11月份国内锡锭进口量为3519吨，环比15.34%，同比-34.18%，1-11月累计进口量为18813吨，累计同比-38.01%......

【SMM分析：两地精炼锡冶炼企业开工率小幅下滑 加工费下行趋势仍存】：根据SMM通过深入市场调研的加工数据，经过深入分析，我们观察到截至本周五，云南与江西两省的精炼锡冶炼企业的开工率小幅下滑，合计数值为65.52%....

【SMM锡午评：沪锡价格小幅波动 现货市场不及昨日火爆】在12月20日的午间交易中，沪锡主力合约展现出一定的价格波动。根据市场数据，沪锡主力合约在午盘时段的价格呈现出小幅波动的态势，反映出市场参与者对于锡价未来走势的谨慎态度。具体来看，沪锡主力合约在午间开市后，价格围绕前一交易日的收盘价附近窄幅震荡……

昨日沪锡价格大幅下滑 现货市场成交火爆【SMM锡早讯】在昨日的交易中，沪锡价格出现了一定幅度的下滑。具体来看，沪锡主力合约收盘价为240650元/吨，较前一交易日下跌了5120元/吨，跌幅达到2.08%。昨日夜盘，沪锡价格维持横盘波动。下游企业的采购热情高涨，昨日锡价大幅回落就，下游企业纷纷开始补库备库，终端企业亦开始进行备库....

【SMM锡午评：沪锡价格跌幅超过了2% 现货市场有所回暖】上午交易时段，沪锡主力2501合约呈现出明显的下跌态势。受美元指数下跌及全球金属市场全线飘绿的影响，沪锡价格承受了较大的下行压力。具体来看，截至午间收盘，沪锡主力2501合约价格下跌幅度较大，相较前一交易日的结算价，跌幅超过了2%。这一跌幅在今日国内基本金属市场中处于较为显著的水平。市场的交易氛围受到一定影响……

美联储如期降息 下游企业采买情绪较为低迷【SMM锡早讯】美联储主席鲍威尔在利率会议后的新闻发布会上表示，美联储正处于或接近放缓降息的时刻，明年将根据数据做出降息决定，似乎不太可能加息。昨日夜盘，沪锡价格横盘波动。下游企业的采购热情有所衰退，昨日锡价小幅拉升后回落，下游企业等待更佳的采购时机....

沪锡夜盘保持弱势 下游企业计划开始进行补库【SMM锡早讯】昨日夜盘，沪锡价格低开小幅拉升后回落，整体走势偏弱。下游企业的采购热情有所衰退，昨日随着日盘价格上行，下游企业开始观望，等待更佳的采购时机，少数下游企业计划于24.5万元/吨的位置开始准备补库，若价格持续下滑则加大补库量级....

沪锡夜盘高开持稳 现货市场成交回暖【SMM锡早讯】昨日夜盘，沪锡价格小幅高开后持稳，整体走势偏震荡。尽管如此，下游企业的采购热情较上周有所增长，多数企业开始询价及刚需采购，少数下游企业开始准备补库。冶炼企业对当前价位保持挺价情绪，日内报价偏高。整体现货市场成交氛围回暖....

【SMM晨会纪要：降息或成必然 锡矿供应仍旧趋紧 】上周美国劳工统计局公布数据显示，美国11月CPI同比增长2.7%，符合预期，前值为2.6%；11月CPI环比增0.3%，较10月的0.2%有所上涨，为今年4月以来最高水平，同样符合预期。美国11月CPI继续回升，但数据完全符合预期，同时核心服务通胀环比放缓，数据发布后，市场预计12月降息25bp的概率高达100%。展望后市，美联储12月降息没有太大的阻力，但基调或“偏鹰”……

沪锡夜盘保持低开低走 现货市场成交或将回暖【SMM锡早讯】上周五夜盘，沪锡价格呈现低开低走的态势，整体走势较弱。尽管如此，下游企业的采购热情并未被全面点燃。多数企业仅表现出对价格的轻度关注，有少量询价及刚需采购行为，而后点价策略也被部分采用....

【SMM分析：两地精炼锡冶炼企业开工率持稳 锡矿加工费或将下行】：根据SMM通过深入市场调研的加工数据，经过深入分析，我们观察到截至本周五，云南与江西两省的精炼锡冶炼企业的开工率持稳，合计数值为66.96%....

沪锡夜盘低开低走 市场参与者等待走势明朗【SMM锡早讯】在昨日的夜盘交易中，沪锡价格呈现出低开低走的态势，整体走势偏弱。然而，在现货市场方面，日间交易氛围依然维持冷清，整体成交量保持在较低水平。从冶炼厂报价情况来看，多数厂家报价稳定在25.2-25.5万元/吨左右，实际出货较少....

沪锡夜盘上行趋势明显 现货市场成交平平【SMM锡早讯】在昨日的夜盘交易中，沪锡价格呈现出稳健的上行态势，整体走势显示出较强的上涨动能。然而，在现货市场方面，交易氛围依然维持冷清，整体成交量保持在较低水平，市场交投活跃度不高.....

沪锡夜盘突破25万 市场静待价格明朗【SMM锡早讯】从市场整体交易情况来看，活跃度持续低迷。多数贸易企业的成交量仅限于零散交易，仅有个别企业能够达到一车货物的交易量。目前，市场的大部分参与者都在密切关注锡价能否有效突破25万元/吨的关键价位，以此作为判断未来价格走势的重要依据。在价格方向进一步明确之前，市场预计将维持当前的观望态势.....

宏观政策提振 夜盘锡价高开高走【SMM锡早讯】昨日夜盘，由于宏观政策方面提振，沪锡价格呈现高开高走的态势，而昨日日盘期间，现货市场的整体交易氛围显得较为冷清，成交量持续萎缩。冶炼厂方面出货意愿尚可，但整体出货量不大.....

【SMM晨会纪要：11月份锡锭产量小幅增长 锡价或将小幅承压 】美国近期发布的失业数据显示，截至2024年11月30日那一周，首次申请失业救济的人数达到22.4万，超过了市场预期，暗示美国劳动力市场正在走弱。同时，非制造业PMI也有所下降，反映出美国经济增长放缓的趋势。在国内市场方面，11月份全国精炼锡的产量同比微增1.1%，环比则大幅上升9.1%。这表明短期内锡的供应有所改善……

进口锡锭销售较好 但整体现货市场成交不及往期火热【SMM锡早讯】上周五夜盘，沪锡价格呈现高开低走的态势，在价格的起伏波动中，现货市场的整体交易氛围显得较为冷清，成交量持续萎缩。冶炼厂方面依然坚持挺价立场，对市场价格起到一定支撑作用。贸易企业虽然积极报价，但相较于前期，报价品牌有所缩减，反映出市场货源的紧俏现状。近期，进口锡的市场表现尤为抢眼，现货几乎被一扫而空......

【SMM分析：两地精炼锡冶炼企业开工率小幅上行 废锡供应季节性增长】：根据SMM通过深入市场调研的加工数据，我们发现截至本周五，云南和江西两省的精炼锡冶炼企业在开工率方面均表现出轻微的上升势头，合计达到了66.76% ....

【SMM分析： 11月份精炼锡产量温和增长 后续或将保持当前量级 】：根据SMM基于市场交流加工的数据，2024年11月，我国精炼锡产量环比微增1.1%，同比显著上升9.1%。随着废料供应在11月份得到补充，该月锡锭总产量呈现温和增长趋势.......

昨日沪锡价格横盘震荡 下游企业仍持观望态度【SMM锡早讯】昨日，沪锡市场横盘震荡的价格动态。在价格震荡的过程中，现货市场整体成交量较低。冶炼厂方面，其挺价立场依然坚定不移。贸易企业在报价上展现出较为积极的态度，然而下游企业的采购意愿并不高涨，仅有少量询价以及部分刚需采买和后点价......

昨日沪锡价格探底回升 现货市场保持冷清局势【SMM锡早讯】昨日，沪锡市场呈现探底回升的价格动态。在价格下探的过程中，现货市场出现短暂的成交提振，但随后价格的迅速反弹导致交易量并无显著增长。冶炼厂方面，其挺价立场依然坚定不移。贸易企业在报价上展现出较为积极的态度，然而下游企业的采购意愿并不高涨......

终端企业采买意愿较低 沪锡价格或将保持震荡【SMM锡早讯】在昨日的交易中，沪锡尾盘出现拉涨现象，然而这一涨势并未能有效提振市场的实际成交量。冶炼厂方面，依然保持着挺价的姿态，显示出对价格坚守的态度。尽管如此，实际成交情况却显得颇为有限，反映出市场需求尚未完全回暖......

夜盘沪锡价格持稳 现货市场成交平平【SMM锡早讯】在昨日的市场中，锡价横盘波动，夜盘时段小幅低开后回升至261500元/吨附近，现货市场的交易活动平平。下游企业多数完成补库需求。贸易企业方面，大部分企业的成交量在10吨左右，少数企业能够达到一车的成交量。总体来看，市场的成交氛围较为冷清，现货市场流动货源略显紧张......

【SMM晨会纪要：进口锡锭短期充足叠加宏观经济数据压制锡价 】根据最新发布的数据，2024年中美两国的经济表现均呈现出一定的增长态势，但增长动力和特点有所不同。美国经济在第三季度环比增长0.7%，年化增速达2.8%，虽低于市场预期，但仍显示出较强的增长韧性。与此同时，中国经济在前三季度逐季放缓，GDP同比增速分别为5.3%、4.7%和4.6%，面临一定的下行压力。然而，中国政府及时推出的刺激措施有望推动第四季度经济增速回升。进口方面：2024年10月，中国精锡进口量环比大幅增长55.11%……

夜盘沪锡持续上行 下游企业补库基本完成【SMM锡早讯】在上周五的市场中，锡价持续上行，夜盘时段保持上行态势，现货市场的交易活动较周初略显冷清。下游企业多数完成补库需求。贸易企业方面，大部分企业的成交量在10-20吨，少数企业能够达到1-2车的成交量。总体来看，市场的成交氛围有所降温。总的来说，多数下游企业的短期需求基本得到满足，锡价若无明显波动，现货市场或将保持冷清状态......