5月27日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：四月稀土矿进口环比下降 钍矿砂潜在需求旺盛】四月中国稀土矿共进口8695吨，环比减少33%，主要减量部分集中于轻稀土矿。虽然国内江西地区离子矿开采工作有序进行，但第二季度稀土矿产出难度较大，五六月份国内离子矿供应紧张程度加码。部分离子矿分离企业开工率下调，寻找海外钍矿砂在内的其他供应渠道，钍矿砂采购需求增长。四月钍矿砂进口1384吨，85%自于东南亚地区，该地区钍矿砂品位略好，镨钕、镝、铽等元素含量略高。来自非洲的钍矿砂占到10%，非洲钍矿砂储量丰富，供应潜力巨大。预计钍矿砂进口量持续增长。

【SMM评论：国内离子矿开采在即 中重稀土价格弱稳】5月23日，中国稀土集团的稀土矿开采启动会在江西赣州召开，稀土矿开采工作即将有序进行。受此影响，国内离子矿供应的市场预期增长，持货商对于中重稀土氧化物畏高恐跌情绪加重，近日氧化镝、氧化铽等市场出货量增多，报价分别下调至258-260万元/吨、1440-1450万元/吨。短期来看，稀土终端需求仍然偏淡，本周镨钕金属现货采购需求虽然相较于上周有所回暖，但下游对于镨钕金属价格接受度仍然较低。五一假期之后，氧化镨钕价格持续走强，价格向下传导困难。金属企业账期财务压力增大，且存在倒挂现象，5月镨钕金属或将面临减产。短期稀土主流氧化物价格弱稳，上下游报价僵持。

【SMM评论：磁材企业开工率上调 四月中国稀土永磁出口量价齐增】四月中国稀土永磁出口4601吨，环比增长7.7%，同比增长18%；出口单价81.57美元/千克，环比增长9.8%，同比增长47.13%。镨钕金属四月均价同比涨幅达52%，受此影响，稀土永磁出口单价同比大幅上涨。受局部地区疫情影响，国内磁材企业开工率下调，二月稀土永磁出口量大幅下降。虽然中国稀土永磁出口继三月以来持续实现量价齐增，但随着国内磁材企业开工率逐步恢复，四月稀土永磁出口量增长速度放缓。与稀土永磁相比，氧化镨钕、镨钕金属等上游主要生产原料的出口量没有显著增长，海外对于中国生产稀土永磁的依赖程度仍然较高。

【SMM评论：稀土再生料回收上下游存在倒挂 镨钕成本支撑偏强】近期镨钕系产品价格坚挺，镨钕金属市场主流报价暂稳于114-115万元/吨。下游电机企业、终端企业对于主要稀土原料-镨钕金属价格在110万元/吨以上的接受程度仍然偏低。低端磁材订单需求萎缩，且部分相关下游企业积极寻找稀土永磁替代产品；高端磁材需求仍然存在，有其不可替代性。预计今年钕铁硼废料供应实现大幅增长的可能性偏低。在扩产审批以及生产原料短缺的情况下，部分废料回收企业扩产受阻。预计废料供需持续存在缺口，废料报价上涨，废料回收企业成本倒挂，成本支撑较强。

【SMM评论：受海内外疫情影响 4月中国稀土出口量环比减少】2022年4月中国稀土出口4427吨，同比增长18.5%，环比减少8%。2022年1-4月中国稀土累计出口17107.2吨，同比增长9.4%，环比增长9.3%。

【SMM评论：基本面及成本支撑之下 稀土价格五一节后加速上调】五一节后稀土废料回收与离子矿供应紧张程度加码，下游磁材企业存在采购刚需，稀土金属现货采购需求小幅增长，稀土供需基本面支撑走强。市场看涨情绪浓厚，上游部分企业捂货不出，稀土现货价格加速上调，氧化镨钕市场主流成交价由节前84.5万元/吨上调至91.5万元/吨，节后两周之内涨幅达8%。一方面三、四月钕铁硼磁材企业减产，废料供应紧张，传导至废料回收企业；另一方面废料价格上涨，废料回收企业成本支撑走强，废料企业开工情况不容乐观。市场离子矿供应同样紧张，预计五月国内稀土基本面持续走强。

【SMM评论：五月镨钕系产量环比微增 供应紧张局面加剧】四月国内氧化镨钕产量6488吨，环比微增1.5%，主要增量来自江西地区，主要减量来自江西、山东以及江苏地区。江西地区氧化镨钕产量环比增长3.5%，部分大型废料回收企业扩产进行中，本月氧化镨钕产量环比增长9%。除此之外，部分小型废料回收企业受废料供应紧张影响，原料库存不足进行减产。磁材企业多分布于浙江地区，受长三角、珠三角疫情影响，下游新能源汽车、电动两轮车等订单需求缩减，四月磁材企业废料产出减少，钕铁硼废料供应紧张局面加剧，废料价格上行。受此影响，江西、山东地区部分小型废料回收企业原料库存缩减至安全库存以下，本月氧化镨钕产量减少。

【SMM评论：稀土分离企业开工率暂稳 矿端供应紧张未向下传导】本月内蒙古、江西等地区原矿分离企业开工率暂稳，江西地区少数分离企业实现离子矿库存补充，本月开工率上调至90%。金属企业开工率稳定，预计镨钕金属本月产量环比持平。由于第一季度原料氧化物采购成交较高，金属企业存在成本倒挂现象，镨钕金属等市场报价坚挺。下游磁材企业开工率下降，金属原料消耗速度降低，且大型磁材企业以长单供应金属原料维持安全库存为主，五一节前稀土金属市场采购需求偏弱，上下游存在博弈，稀土矿端供应紧张局面尚未向下游传导。

【SMM评论：三月中国稀土永磁出口同环比实现增长】：2022年3月中国稀土永磁出口4273吨，同比增长24.8%。环比2月中国稀土永磁出口量增长16.55%。中国稀土永磁主要的出口方向为欧美日韩等国家和地区，3月稀土永磁出口地区结构中，出口欧洲978吨，占比22.9%；出口美国的稀土永磁575吨，占比12%；出口韩国448吨，占比10.5%；出口日本120吨，占比2.8%。 

4月22日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：长三角地区陆续开工复产 稀土价格支撑走强】随着疫情缓解，上汽、特斯拉等终端车企陆续复工复产，长三角地区终端企业开工率上调，下游订单需求回暖，供需面对于稀土价格支撑走强。截至本周五，氧化镨钕市场主流报至84万元/吨。由于周初价格上调步调稍快，随后主流报价轻微向下调整，本周稀土氧化物行情以维稳为主。稀土氧化物报价坚挺传导至稀土金属，或将增加磁材企业资金压力。

【SMM评论：成本及产业配套问题之下 海外稀土产业发展之路漫长】海外稀土矿资源广泛分布于北美、澳洲、东南亚、非洲等地，目前主产于东南亚的中重稀土矿去向以出口中国为主。海外发展稀土分离冶炼产业去中国化，最具可能性的方向为轻稀土矿分离。氧化镨钕为轻稀土矿分离企业贡献了主要的利润，国内轻稀土矿分离地区化工产业发达，辅料等分离成本较低。与海外分离企业相比，国内内蒙古、四川地区分离轻稀土氧化物产品具有明显的成本优势。另外，国内稀土上下游产业生产技术发展成熟，产业配套度较高。海外稀土产业配套度低，即使在稀土上游分离环节实现减少对中国稀土的依赖，下游磁材制造环节仍然需要依靠中国进口，海外稀土产业发展之路漫长。

4月15日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：稀土价格止跌企稳 采购需求小幅走高】由于三月至四月中旬稀土主流产品行情下调，受企业资金周转压力以及买涨不买跌情绪影响，稀土产业上下游分离企业、金属企业以及磁材企业原料库存维持较低水平。除轻稀土矿分离企业以外，上游废料分离企业以及中重稀土分离企业原料供应收紧。受江西等地环保检查影响，国内中重稀土矿开采工作暂未进行；广西等地查处非法开采稀土矿工作进行中，且中缅关口暂未开放，无法取得该部分稀土矿供应，分离企业面临补库难问题。一方面稀土供应趋紧，另一方面需求渐起，磁材企业小步调采购补库动作开始，且由于第一季度分离企业采购矿价较高，氧化镨钕市场主流价格降至80万元/吨，企业成本支撑走强。三者共同作用之下，稀土价格止跌企稳。

【SMM评论：长三角疫情影响之下 四月稀土产业供需双减 】受长三角、珠三角地区疫情影响，四月下游新能源汽车、电动两轮车等订单需求缩减，蔚来、特斯拉等工厂停产，新能源汽车交付期限延长，预计第二季度新能源汽车电机、磁材订单采购需求整体减少。稀土终端短期订单需求萎缩传导至产业链上游，磁材企业四月订单规模缩减，部分大型磁材企业月产量预计减少20%-30%。磁材企业多分布于长三角一带，受货运物流困难影响，原料补库难度偏大。金属企业订单交付压力增加，存在镨钕金属等库存积压现象。短期稀土下游订单需求萎靡，受磁材企业四月份订单量减少影响，本月中旬部分磁材企业钕铁硼废料产出降至60%-70%，市场废料供应趋紧，上游供应情况同样不容乐观。

4月8日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：三月国内氧化镨钕、镨钕金属产量环比微增 】三月国内氧化镨钕产量为6392吨，环比增长5%，主要增量来自江西、四川地区，主要减量来自福建、江苏等地。江西地区氧化镨钕产量环比增长13%。三月废料供应短缺局面缓解，江西地区废料回收企业开工率整体上调。下游需求放量，长单需求增加，磁材企业产能整体扩大。受此影响，江西废料回收企业持续扩产，部分企业年产能将扩至120%。预计4月江西地区废料回收企业氧化镨钕产量稳步增长。三月江西地区分离企业原矿库存暂足，氧化镨钕产量暂稳。受环保检查影响，当地中重稀土矿尚未进行开采，且中缅关口仍处关闭状态，进口矿库存难以得到补充。预计四五月份江西分离企业氧化镨钕产量减少。

4月1日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：废料供应宽松 本月稀土分离企业开工率小幅上调】3月稀土矿供应微减，主要减量来自进口轻稀土矿。受设备检修影响，本月美国MP矿山产能缩减近40%。由于四川等地轻稀土矿使用地区分离企业原料库存尚足，该部分供应减少对轻稀土矿使用地区的分离厂开工率的影响较小，本月四川地区部分分离企业开工率小幅上调。中缅关口仍处于关闭状态，进口中重稀土矿使用地区的分离企业目前以消耗库存为主，由于原矿库存较充足，江西地区分离企业开工率较上个月保持不变。本月钕铁硼企业废料陆续产出，钕铁硼废料供应增加。原料供应短缺局面得以缓解，本月江西地区部分废料回收企业开工率上调，部分企业开工率上调至80%。由于对长期稀土行情持乐观态度，少数废料回收企业持续扩产。

【SMM评论：下游原料库存持续压缩 3月稀土金属企业开工率下降】3月稀土行情持续下调，受买涨不买跌情绪影响，3月部分磁材企业继续压缩库存，采购补库步调偏小，部分磁材企业补库期限最短缩至十天。为规避亏损风险，上游部分分离企业、金属企业订单规模、交货期限均出现缩减，部分交货期限缩至一个月。3月金属企业开工率整体下降，主要增量来自江苏地区，主要减量地区集中在江西、四川、内蒙古等地。磁材企业月度订单规模缩减，两地部分大型金属生产企业开工率下降20%以上。受磁材企业小规模招标影响，江苏地区部分金属企业开工率小幅上调。

3月25日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：1-2月中国稀土矿进口量同比下降 中重稀土矿进口情况不容乐观】2022年1-2月中国稀土矿进口1.44万吨，同比减少13%，减少部分来自进口中重稀土矿。1-2月进口稀土矿结构中，占比最大的稀土金属矿进口1.3万吨，同比增长13%，该部分全部来自美国。稀土金属矿1月进口3276吨，环比减少56%；2月进口9750吨，环比增长197%。据悉，2022年美国MP矿山产能维稳，且盛和集团合同续签情况稳定。受下游订单需求旺盛影响，预计3-4月份中国稀土金属矿进口量小幅增长。

【SMM评论：1-2月中国稀土永磁出口量同比增长 海外下游需求放量】2022年1-2月中国稀土永磁出口8506吨，同比增长18%。中国稀土永磁主要的出口方向为欧美日等国家和地区，1-2月稀土永磁出口地区结构中，出口欧洲1498吨，占比18%；出口美国的稀土永磁575吨，占比7%。2021年欧洲八国新能源汽车产量超195万辆，美国新能源汽车产量超65万辆，欧美地区新能源汽车行业产生至少0.9万吨稀土永磁需求。2021年欧洲风电机新增装机量17GW，美国风电机新增装机量12.4GW，欧美地区风电机行业对稀土永磁需求量达2.04万吨，与欧美2030年再生能源目标仍有较大差距。由于稀土永磁在成品汽车成本中占比较小，稀土原料价格上涨对于海外新能源汽车需求影响偏小。虽然稀土原料在风电机成本占比相对较大，但目前海外风电机订单中仍未出现钐钴永磁等低价替代品。海外新能源汽车、风力发电机等稀土下游需求增长，预计2022全年中国稀土永磁出口量呈增长态势。

【SMM日评：氧化镨钕跌破100万元/吨 稀土行情持续偏淡】稀土上游原矿供应偏紧，由于2022上半年供需缺口仍然存在，分离企业对于稀土行情多数后市看涨，氧化物出货意愿偏低。受买涨不买跌心态影响，磁材企业持续去库，采购需求偏淡，部分贸易企业成为市场主流卖方。受畏高出货情绪影响，稀土现货成交价自3月3日以来持续三周下跌行情。昨日至今氧化镨钕主流成交于98-99万元/吨，2022年首次跌破100万元/吨，镨钕金属主流报至124-125万元/吨，少量成交于123万元/吨，氧化钕部分成交于108万元/吨，镨钕产品询单冷清，氧化钆主流价格随镨钕行情轻微下调至60万元/吨其他中重稀土品种价格均出现不同程度下调。氧化铽、镝主流成交价轻微下调至1380万元/吨、288万元/吨，氧化钇轻微下调至8.8-9万元/吨，氧化钬市场少量成交于182万元/吨。

3月18日SMM中国稀土市场周报发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM评论：循环再生与开采指标稳步增长 2022年氧化镨钕供应增长超10%】2021年中国稀土氧化物供应超过30万吨，其中氧化镨钕供应量超过7万吨。在国内第一批稀土矿开采指标当中，北方轻稀土开采指标同比增长36.5%，占全部稀土集团之首；中国稀土集团中重稀土开采指标同比持平，占全部稀土集团之首。国内开采稀土矿对于氧化物、氧化镨钕的全年供应量分别达到20万吨、4万吨。在进口稀土矿的供应格局中，2022年美国MP产能稳定且与国内合同续约情况正常，相比之下，2022年的稀土矿进口情况不容乐观。受到缅甸疫情影响，3月份中缅关口迟迟未得到开放，生产辅料等短时间无法进入缅甸，加之缅甸6至9月雨季矿产量减半，缅甸进口矿供应缺口扩大。预计2022年进口稀土矿对于氧化物供应不超过6万吨，对于氧化镨钕的供应量不超过2万吨。

【SMM评论：稀土氧化物价格持续下调 部分大稀土集团完成采购补库】2022年下游大型磁材企业产能扩大，由于长单供应关系，部分大稀土集团氧化镨钕供应缺口随之扩大，其内蒙古地区下属分离企业多维持满产。供应压力之下，对其金属代加工企业的原料氧化镨钕供应量缩减，存在氧化镨钕现货采购补库需求。本周稀土氧化物价格持续下调，氧化镨钕主流成交价降至102万元/吨。部分大型稀土集团本周分批次进行氧化镨钕采购补库，单次最大成交量达一百吨以上，三四月份镨钕金属长单供应压力减小。

【SMM评论：2022年稀土循环回收加速发展 废旧电机拆解与废料回收齐飞】2021年国内氧化镨钕产量超7万吨，循环回收行业对于氧化镨钕的供应达到2.3万吨，占比达30%。2022年第一批轻稀土矿开采指标增量有限，且南方中重稀土矿尚未完全进行开采；中缅关口开放延后，进口中重稀土矿短时间无法供应。相比之下，受到大型钕铁硼磁材企业扩产带动，稀土循环回收行业对于氧化物的供应稳步增长。据悉，四大磁材企业总年产能预计扩大2.9万吨，同比增长30%以上，预计2022全年为稀土循环回收市场带来5800吨钕铁硼废料供应。部分循环回收产企业随之扩产，预计2022年稀土循环回收市场对氧化镨钕的供应达2.8万吨。除钕铁硼废料以外，废旧电机拆解也为循环回收市场的一大供应。2021年钕铁硼废料回收产出的氧化镨钕约为1.5万吨，占稀土循环回收行业产出的65%；废旧电机拆解产出的氧化镨钕约为0.8万吨，占比35%。

【SMM评论：供需双减 预计三月稀土价格延续弱稳】三月三日，稀土办公室就稀土产品价格问题约谈重点企业，要求充分发挥带头作用，不得参与市场炒作。目前镨钕金属等稀土产品推动价格上涨的主因是稀土市场供需存在缺口，且贸易企业多出货离场，市场囤货炒作因素偏少，供需基本面对于价格的影响力扩大。由于该消息尚未对稀土供需基本面有实质性影响，如放储或调整开采指标等，因此对稀土现货价格影响较小。春节节后第一批磁材企业集中采购热潮已过，二月底至三月初市场镨钕金属采购多为散单。稀土供需均偏淡，上下游报价较僵持，稀土主流行情整体弱稳，氧化镨钕、镨钕金属等价格随磁材企业散单采购周期小幅波动。磁材大厂二月集中采购原料尚未消耗完，预计三月稀土主流氧化物、金属市场采购需求较平淡，预计稀土主流价格整体延续弱稳。