周一沪铅主力PB2612合约期价日内震荡偏弱，夜间低开震荡，伦铅探底回升。现货市场：江浙沪市场国产铅散单报价对沪铅2611合约升水50-100元/吨；进口铅报价对沪铅2612合约贴水350-300元/吨港口自提。持货商随行出货，其中进口铅到货并开始报价，但品质差异较大，报价略混乱；国产铅仍以电解铅炼厂厂提货源报价居多，主流产地电解铅报价对SMM1#铅均价升水25-100元/吨出厂。再生铅炼厂挺价出货，主流产地再生精铅报价对SMM1#铅均价升水50元/吨左右出厂，但实际成交偏贴水。SMM：截止至本周一，社会库存为1.93万吨，较上周四增加0.22万吨。

整体来看，电池消费逐步转弱，企业周度开工环比回落，原料采买以长单为主，铅锭社会库存止跌转增，去库支撑逻辑减弱。不过当前电解铅利润下滑显著，部分电解铅陆续检修，市场供应维持区域偏紧。短期宏观扰动较多叠加需求转弱，预计铅价震荡偏弱。