沪铜早间小幅低开，日内偏强震荡，收盘主力合约上涨0.16%，报111080元。美指高企，流动性担忧仍在，限制有色金属上方空间，同时最近半导体股票回调较多，压制算力金属走势。铜市方面，最近矿端干扰较多，智利罢工消息不断传来，后续需跟踪对产量的影响，国内方面，社库累积有限，整体供需面支撑仍在。

近日宏观情绪难言乐观，主因中东地缘局势持续紧张，通胀担忧不减，市场预计年内流动性仍将收紧，美指重心持续上移，压制有色走势。与此同时，最近全球AI板块持续回调，算力金属需求前景受到冲击，沪铜走势也难免受累。

最近智利方面铜矿扰动持续存在，昨日必和必拓旗下智利Escondida矿的监督人员工会表示，旨在达成新集体薪资合同的调解努力已经失败，其成员将于周三开始罢工。与此同时，今日智利伊基克海域发生5.1级地震，附近铜矿生产和运输影响还需进一步关注。目前国内铜精矿现货加工费持续下跌，今日海关数据出炉，数据显示9月中国铜精矿进口量为248万吨，同比和环比都有所下降，预计矿端偏紧状态仍将延续，持续对铜价形成支撑。

9月机构统计的中国精铜杆和废铜杆产量环比都有增加，铜板带开工率也明显增长，此前国内精炼铜社会库存持续下降。10月受假期干扰，国内社库有所回升，但整体增幅不大。

对于铜价后续走势，国投期货表示，短线需关注全球半导体股市板块的影响，但铜价相对强势也因敏感于智利矿企近期频出的断损风险。临近交割，国内上海铜升水昨报90元，广东升水100元。铜仍存潜在上涨高弹性题材，倾向客观关注沪铜仓量，暂以高位震荡对待或以参与买入看涨期权为主。

（文华综合）