CreditSights金属与矿业主管李文（Wen Li，CFA）与分析师Shreyas Nampoothiri在9月29日的报告中指出，对美国钢铁基本面而言，关税调整后实际形成的进口量，比关税税率本身的数字更为关键。报告认为，若采取有节制的关税放松，并配合进口配额与严格的原产地规则，可继续为国内生产商保留实质性保护，避免供应出现破坏性增长；当前进口结构较此前更具支撑性，意味着即便适度放松，冲击也相对可控，国内定价与供应稳定性最终取决于进口量水平。对下游制造商而言，原料成本更可负担，有助于支撑更广泛的工业活动与钢材需求。报告强调，政策变化对不同主体的影响并不一致，拥有跨境产能或已签长期供货合同的企业，其信用韧性相对更强，贸易条件演变中可能存在被忽视的风险与机会。（来源：CreditSights）