沪铜早间低开，日内跌幅略有收窄，收盘主力合约下跌1.07%，报107030元。最近中东地缘冲突加剧，国际油价持续攀高，美联储9月加息预期攀升至九成以上，美债收益率高位运行，压制市场风险偏好。铜市方面，矿紧仍有一定支撑，但受美国对铜加征关税预期变化影响，C-L价差大幅收窄，最近LME铜库存明显回升，国内铜库存去化放缓。

最近中东地缘局势持续恶化，能源品价格持续走高，通胀担忧愈演愈烈，市场对于美联储9月加息25个基点的押注继续攀升至九成以上，10年期美国公债收益率自2023年以来首次短暂升破5%，流动性担忧升温。与此同时，多家全球AI巨头的负责人集体警告AI发展太快带来的风险，要求加强监管、放缓大模型的迭代，AI相关股票大跌，市场风险偏好不佳。

铜精矿现货加工费持续下跌。除此之外，国内精炼铜社会库存出现一定企稳迹象，后续还需关注铜价下跌后下游需求表现。

对于铜价后续走势，光大期货表示，美联储加息预期以及美元指数走高给予铜价较大压力。而来自基本面方面压力则更大，上周四晚间白宫传出尚未就精炼铜关税作出决定的消息，关税预期驱动的美国囤货逻辑一度瓦解，从当前走势看仍在持续定价这种不确定性，因此短期铜价仍需谨慎偏空看待。

（文华综合）