沪铜早间高开，日内涨幅震荡收窄，收盘主力合约上涨0.22%，报108780元。美联储沃勒倾向于9月会议维持利率不变，维持派暂时领先，市场对于9月小幅加息的押注回落至五成附近，缓解市场担忧情绪。铜市方面，由于货源流入有限，国内精炼铜社库整体去化较多，但COMEX铜与LME铜价差出现收窄一幕，后续仍需关注美国对铜关税政策落地情况。

美国联邦储备理事会理事沃勒表示，如果下一批通胀数据显示物价压力继续缓和，他倾向于支持美联储在本月的政策会议上维持利率不变。沃勒发言后，由于维持派暂时以6对5领先

，交易员大幅削减加息押注，短期利率期货市场预计美联储本月维持利率不变的可能性高于加息，市场风险偏好继续向暖，有色上方压力有所缓解。

此前受美国可能对铜加征更多关税预期影响，C-L价差走阔，美国持续虹吸其他地区铜，美国商务部公布的官方数据显示，美国7月精炼铜及铜合金进口量达到225,094吨，创下历史新高，是自1990年有记录以来的最高月度总量，较上月增长78%，同比增加8%。8月份C-L价差多数时间也有利于贸易窗口打开，COMEX铜库存不断增加，不过最近价差回落较多，后续仍需关注关税政策实际落地情况。最近国内精炼铜社库去化较为流畅，货源流通偏紧，现货保持升水局面，铜价下方存在支撑。

对于铜价后续走势，光大期货表示，当前宏观压制与基本面利多同在，增加方向判断的难度。但市场关注点依然在于美铜和伦铜之间的套利，若套利趋势不转变，则意味着非美地区铜仍将呈紧张态势，铜价宜难以大幅回落，但需要注意临近美政府对精炼铜关税政策做决定之际，市场的波动可能会加大。

（文华综合）