周四沪铜主力偏强震荡，伦铜升至14300美金一线，国内近月B结构维持高位，周四国内电解铜现货市场成交平淡，内贸铜对当月升水265元/吨，昨日LME库存持平23.4万吨，COMEX库存升至76.5万吨。宏观方面：美联储理事沃勒表示，如果未来通胀数据不出现意外，其倾向于9月议息会议按兵不动，虽然近期鹰派官员频繁呼吁加息，但美联储短期仍有空间维持观望，且沃什并未口头承诺即将展开紧缩，市场对加息预期有所削弱，风险类资产价格获得提振。此外，美国副总统万斯表示，若要停止美伊冲突，伊朗就必须停止向商船开火，这是双方回归谈判的先决条件，并表示美联储应该降息，使得更多美国居民可以购买房屋，这无疑扩大了特朗普政府对降息施压的影响力。产业方面：加拿大埃尔多拉多黄金公司正在研究扩大旗下McIlvenna Bay铜锌金银矿的选矿厂规模，拟将处理能力提高约43%，项目今年预计生产铜500万至1000万磅。

沃勒倾向于9月议息会议按兵不动，美联储短期仍有观望空间，加息预期稍有回落，风险类资产价格得到提振，万斯敦促美联储降息，这无疑扩大了特朗普政府对降息施压的影响力；基本面来看，铜矿供应增速下滑，非美地区紧平衡格局延续，LME0-3回落至58美金，国内现货升水亦回落，预计铜价短期将延续震荡上行。

（来源：金源期货）