周二沪锡主力SN2609合约日内震荡偏强，夜间重心上移，伦锡震荡偏强。现货市场：小牌对9月升水800-升水1200元/吨左右，云字头对9月升水1200-升水1500元/吨附近，云锡对9月升水1500-升水1800元/吨左右。

整体来看，美伊地缘缓和，风险溢价急剧消退，通胀预期大幅降温，叠加AI资本回报逻辑强化及科技巨头业绩支撑，全球风险资产集体上行。基本面也存韧性，国内矿山安全事故强化锡矿供应趋紧担忧，同时锡锭社会库存维持低位，市场流通货源不宽裕，现货维持小升水。不过锡锭进口窗口开启，若海外流入增多有望削弱国内低库存支撑。短期宏观情绪改善叠加基本面存支撑，预计锡价震荡偏强。

（来源：金源期货）