锡价高位回落。海外宏观方面，中东局势和贸易摩擦使海外通胀风险维持高位，美元继续受到利率预期支撑；10年期美债收益率周五小幅回落至4.68%左右，但绝对水平仍高。宏观环境对锡价影响中性偏空，强美元和高利率压制高位有色金属估值，市场在美联储议息会议前的风险偏好趋于谨慎。基本面来看，SHFE仓单继续下降，LME库存延续去化，境内外库存同步减少对锡价形成底部支撑；现货升水保持稳定，现货市场尚未出现明显追涨。预计锡价维持高位震荡，库存去化限制下跌空间，宏观压力限制反弹高度。国内主力合约参考运行区间39-43万元/吨，海外伦锡参考运行区间50000-55000美元/吨。

（来源：五矿期货）