据SMM调研了解，近期国内铂钯市场升贴水整体变动不大，铂金主流报价对主力合约贴水1元/克至平水附近，钯金贴水0.5元/克至平水区间。需求端，铂金方面，英伟达新机柜对 PCB 电子布性能要求提升，织布机供需紧缺带动高端电子布需求与价格上行，叠加铂金价格较去年回落，短期铂金在光纤领域需求将显著提升。钯金方面，广期所钯金当前注册仓单 5000 余手、持仓量 6000 余手，品种虚实比偏低，存在空逼多风险。氢能领域，尽管发改委与国家能源局已发布氢能 “十五五” 规划，但调研显示行业发展阻力较大，目前仍处于规划推进初期，真正实现盈利的企业寥寥无几。