周一沪铅主力PB2607合约期价日内窄幅震荡，夜间延续震荡，伦铅震荡。现货市场：上海市场驰宏铅报16555-16595元/吨，对沪铅2607合约平水。电解铅炼厂厂提货源供应增多，持货商多积极出货，主流产地报价对SMM1#铅均价平水附近出厂，个别小品牌可贴水25元/吨。再生铅炼厂挺价情绪缓和，再生精铅报价对SMM1#铅贴水25-0元/吨出厂，个别地区升水50-75元/吨尚存。SMM：截止至本周一，社会库存为6.68万吨，较上周四减少0.16万吨。

整体来看，LME0-3维持小贴水，结构支撑转弱。当前铅酸蓄电池消费仍处于淡季，企业维持刚需采买，同时部分电解铅及再生铅炼厂复产，供应阶段性增加，铅锭去库放缓，高库存压制铅价。不过成本端支撑刚性，限制铅价下方空间。短期供需矛盾有限，预计铅价保持低位震荡。