沪铝日内偏强震荡，主力合约收涨0.53%，报24570元/吨。美伊谈判协议达成预期渐强，国际油价应声回落，市场风险偏好有所改善，金属上方压力缓解，但加息担忧仍在。海外供应短缺局面难改，LME铝注销仓单增加提供支撑，国内需求仍有韧性，但社库仍处于高位，铝价上方有压力。

中东局势缓解缓和了海湾地区进一步减产的预期，不过，中东局势动荡已导致逾300万吨供应损失，当地停产的电解铝产能复产仍需较长时间，海外供应短缺格局难以缓解。近期LME铝仓单持续减少，注销仓单增加，海外现货升水处于高位，表明供应偏紧持续，为铝价提供支撑。

国内基本面表现较海外偏弱。受新能源汽车、储能及出口订单带动，淡季铝需求仍有韧性，上周铝加工企业开工率小幅回升，后续需重点关注出口订单增长可持续性，及新能源汽车及储能市场带来的消费增长。不过，铝锭社库去库不畅，周末库存再次出现小幅累积，目前高库存对铝价仍有压力。

对于当前走势，金源期货表示，美伊达成协议情绪乐观，油价下跌和美元走弱，通胀及利率长期高位的担忧放缓，缓解了金属上方压力。不过即使达成协议，停产的电解铝产能复产仍需数月时间，目前电解铝供应缺口不会立即消失，铝价偏强运行。

（文华综合 编辑：马语晨）