近日，上海期货交易所（下称上期所）及其子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）对现行的风控规则进行了优化。

期货日报记者对比发现，最新发布的《上海期货交易所风险控制管理办法》（修订版）以及《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》（修订版），主要变化是：取消在连续单边市等极端情况下涨跌停板幅度（20%）的固定限制，统一反向单边市扩板提保执行基准，并调整“宣布异常情况”与强制减仓的关联。

“在国际局势复杂多变的背景下，这一修订为上期所采取更加灵活和精细的风控措施提供了制度依据。”兴证期货首席风险官陶昕晔表示，近年来，地缘政治风险频发，引发市场剧烈波动，极端行情频现。比如，受红海事件冲击，集装箱运价指数短期内暴涨；美以伊冲突推升市场避险情绪，导致油价创下近40年来最大单周涨幅。

“在极端行情频发的背景下，上期所取消涨跌停板幅度（20%）的固定限制，有助于提升涨跌停板制度的灵活性，使期货价格充分反映市场的供需关系，进而释放价格波动风险。整体来看，这一调整进一步完善了上期所的风险处置机制。”陶昕晔告诉记者，本次修订后，上期所和上期能源可根据不同品种的特性和市场波动强度，动态调整涨跌停板幅度，有利于其及时应对突发风险。

谈及上期所和上期能源统一反向单边市扩板提保的执行基准，一德期货首席风险官张凡表示，本次修订明确，反向单边市下一日的交易保证金比例与涨跌停板幅度均以“当日执行标准为基础进行增加”，即以反向单边市当日的板幅作为调整基准。这有助于统一市场预期，确保扩板提保措施的精准性和有效性。

此外，上期所和上期能源还调整了“宣布异常情况”与实施强制减仓之间的关联安排。对此，中粮期货总经理助理、首席风险官方晶表示，本次修订与《期货交易所管理办法》的相关规定保持一致，使交易所在连续单边市等极端行情下，可以更加高效地根据市场实际情况，决定是否采取强制减仓措施，有助于提升整体风险的处置效率。