宏观方面，随着美伊冲突的升级，由于担忧全球能源供应链长期中断，原油价格一度飙升，带动全球风险资产快速下跌，贵金属市场也受到波及。但受G7平抑油价预期，以及昨晚特朗普表示，美国对伊朗的战争可能很快就会结束，这比他最初预计的4到5周的时间框架“进展快得多”，市场恐慌情绪大幅消散，美元、原油大幅下挫，美股、黄金、铜出现一定修复走势。库存方面，LME库存增加9925吨至294250吨；Comex库存下降1360吨至541085吨；SHFE铜仓单增加3599吨至319087吨，BC铜下降624吨至13630吨。需求方面，下游订单回暖，采购情绪有所增加。昨晚市场风险偏好有所回升，带动风险资产反弹，铜价也得以修复，但市场是否就此回暖仍然存在较大的不确定性，一是美伊冲突的反复性，或导致市场波动难以有效降低；二是铜内外超预期累库下的基本面压力，因此对于后期行情仍宜谨慎看待，建议采取“分批买入、逢低配置”的策略。

（来源：光大期货）