本周国内电解锰现货价格延续上行走势，但市场呈现明显分化态势：一方面缺货情况进一步加剧，供需紧平衡格局持续凸显；另一方面，高价之下下游观望情绪浓厚，实际承接作用一般，市场博弈氛围显著升温。 生产端，企业依旧将长期订单的按期交付置于首位，资源持续集中供应长协客户，使得现货市场可流通货源加速缩减；贸易商惜售情绪浓厚，共同导致现货市场流通总量大幅压缩，“一货难求”的局面愈发明显。 需求端呈现“有支撑但承接弱”的分化特征，钢铁行业年末补库需求客观存在，12月钢厂招标采购量已出现增加迹象，且新一轮电解锰招标价较上一轮大幅上涨，为价格提供阶段性动力；但当前高价已显著抑制下游实际采购积极性，市场询盘氛围降温，钢厂招标推进节奏放缓，部分招标出现流标或商谈延迟情况，合金、化工等下游行业也多以按需少量采购为主，整体承接力度不足，未能与价格上涨形成有效呼应。 本周，预计市场将维持强势运行态势，但涨幅大概率放缓，主流报价区间延续上行趋势且波动幅度相对有限。后续需重点关注钢厂补库节奏变化及下游对高价的接受度提升情况，这将成为影响短期市场走向的关键变量。