2025 年11 月，国内电解锰（主产地）现货月均价格为14005 元/ 吨，环比上涨0.94%。南方主产区进入枯水期后，电力成本显著攀升，叠加锰矿、焦炭等上游原料价格持续坚挺，电解锰综合生产成本不断走高。在此背景下，企业优先保障长期订单交付，导致现货市场可售资源持续收紧，市场挺价情绪随之升温。下游端表现相对克制：钢厂虽陆续启动12 月电解锰招标，但采购量未现明显增量，且对涨价后的报价接受度较低，采购以按需为主，招标定价暂未形成明确的涨价导向。贸易商层面则呈现观望态势：一方面跟随厂家挺价报价，另一方面因担忧高位成交受阻而不敢盲目备货，操作以撮合短期小单为主，进一步加剧市场成交清淡态势。 进入2025 年12 月，电解锰市场支撑逻辑进一步强化：成本端支撑依旧强劲，市场挺价心态浓厚；多数厂家长单交付压力较大，现货市场可售资源进一步减少，价格存在进一步上涨预期。同时，临近节前，下游钢厂及合金厂或释放一定备货需求，新增订单有望增加，为价格提供额外支撑。