高盛分析师指出，铜价正重置进入一个新区间：1 万美元/吨 为下限，1.1 万美元/吨 为上限。供应结构性受限、战略性需求（如电网、AI、国防）及可能的库存行为共同支撑底部；但高价可能引发废铜入市与铝替代，从而抑制上涨空间。高盛将 2026 年铜价预测上调至 1.05 万美元/吨，并维持 2027 年 1.075 万美元/吨。