截至9月11日，SMM全国主流地区铜库存周内环比减0.26万吨至14.43万吨，主因本周低价进口货源消化积极。值得关注的是，受交割需求拉动，在途库存创历史新高。展望后续，SMM预计进口货源持续到货，需求端延续疲软，铜库存将环比小幅增加。