沪铜早间低开，日内持续偏弱震荡，波动较为有限，收盘下跌0.36%。美联储降息预期抬升，不过经济前景担忧也有增加，国内精铜社会库存小幅累积，沪铜飘绿。

美国8月非农新增就业人口大幅低于预期，失业率也仍在攀升，美国劳动力市场进一步走软的势头使得市场对于美联储9月降息预期较为确定，且大幅降息预期也略有抬升，不过市场也在担忧美国经济前景，有色反应平淡。

截至上周五国内铜精矿加工费小幅回升，但仍然处于较低位置，市场分歧仍在，成交较为清淡，短期矿紧格局难以改善。9月8日国内市场电解铜现货库存15.04万吨，较4日增0.23万吨。近期市场进口铜仍有所到货流入，加之铜价高位运行，下游采购需求难有明显提升，仓库出库量仍较为一般，库存因此延续累库。

对于铜价走势，光大期货表示，9月初，铜市场进行了一次向上突破的尝试，这里面有黄金高企的带动，也有国内金九银十下的消费支撑，但市场同样担心宏观风险降临（避险情绪增加），铜价向上存一定阻力。笔者认为，本周关注美衰退风险是否持续发酵，否则市场可能重新回到旺季预期下的去库预期，铜价或维系震荡偏强走势，但需要注意的是，9月旺季弱于上半年，价格潜在上行空间恐有限。

（文华综合）