隔夜铜价震荡偏弱。宏观方面，市场关注周五的杰克逊霍尔“全球央行年会”，并期待鲍威尔讲话能对后续美联储降息路径释放更明确信号。国内方面，国务院第九次全体会议继续指出稳定市场预期，并提出采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。库存方面，LME库存下降200吨至147925吨；Comex库存增加1701吨至244098吨；SMM周一统计国内精炼铜社会库存环比上周四增加0.81万吨至13.37万吨。需求方面，淡季影响延续终端订单疲软。铜价依然维系区间窄幅波动，宏微依然存在一定分歧，美铜天量累库下也深度影响着盘面，而国内反内卷情绪与补库预期共同支撑着盘面，因此铜价目前维系多空平衡，有待外力因素打破当前震荡之势。

（来源：光大期货）