周二沪锌主力ZN2509合约日内窄幅震荡，夜间重心小幅上抬，伦锌企稳震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22650~22785元/吨，对2508合约升水80元/吨。下游看跌锌价接货意愿不高，多采购低价的厂提货源，现货成交一般，升贴水持平。SMM：目前强降雨主要集中在河北北部及北京地区，目前对镀锌厂主要集中区域天津、邯郸、唐山、迁安等地区生产和运输暂未造成影响。陕西友发、管道科技携手助力雅鲁藏布江下游水电工程建设。Newmont发布2025年二季度报，报告显示其第二季度锌精矿产量为6.7万吨，环比增加14%，上半年锌精矿产量总计12.6万吨。Fresnilloplc发布2025年二季度报，报告显示其第二季度锌精矿金属量2.84万吨，环比增加12.5%。

整体来看，中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，中美谈判暂未取得重大突破，市场等待美联储利率决议及国内重要会议。北方暴雨暂未影响镀锌厂生产，但终端需求不足，下游初端企业开工偏弱，叠加锌价高位采买力度不足，现货维持小幅升水，库存仍有累增预期。短期锌价走势锚定宏观，短期窄幅震荡。