沪铜早间低开，日内行情略有回暖，但幅度有限，收盘上涨0.14%。市场担忧美国关税影响，美指反弹，且最近非美地区库存回升，沪铜上行动力有限。

美国延长对等关税的暂缓期，但是对日韩等14国的新一轮征收关税函行为引发市场担忧，隔夜美指明显反弹，有色金属走势相对承压，最近美国官员对于关税政策的表态仍然反复，市场不确定性仍然存在。

最近铜精矿加工费的低迷令市场担忧供应稳定性，昨日有消息称，印尼内政部长寻求矿业部允许安曼出口铜精矿，但没有透露得到的回应，矿紧局面仍将延续。不过最近非美地区库存并未继续去化，低库存对于铜价的支撑有所转弱。不过对于供需面，新湖期货表示，目前处于国内消费淡季，周末国内库存累库1.1万吨；6月以来国内炼厂积极出口，上周LME库存结束去库开始累库，LME现货紧缺缓解Back价差回落。国内和LME同时累库，现货端对铜价提振力度减弱。但COMEX与LME价差仍处于1000美金以上，在美国虹吸效应下，非美市场现货紧缺恐难以缓解。铜矿短缺的形势依然较为严峻，海外炼厂已开启减产，国内炼厂下半年生产压力亦较大；铜消费在电网高增长提振下韧性较强。

（文华综合）