沪铜早间小幅高开，但随后一路走软，收盘下跌0.8%。宏观氛围短暂缓和后仍有不确定性，原油和贵金属下跌形成一定拖累，沪铜继续上行动力不足，供需面仍有支撑，但预期不算乐观。

最近中美贸易局势出现明显缓和，不过对于暂缓期间结束之后走向，市场仍然谨慎看待，不确定性仍然存在，叠加今日原油、贵金属大跌，市场情绪不佳，沪铜走势也受到拖累。另外，光大期货表示，特朗普向美联储主席鲍威尔继续施压，要求其降息，市场也静待鲍威尔讲话的指引，昨晚美元实现V型走势，对铜价上行形成制约。

据媒体报道，在美国盐湖城，堆积了数周之久的废铜终于开始清空，这主要得益于中美贸易谈判取得进展。后续来自美国的进口废铜有增加预期，或继续对冶炼厂相关原料供应形成补充。整体来看，当前矿端紧张状况仍在延续，但仍未明显传导至冶炼端，高铜价和相对淡季背景下铜需求一般，社会库存周初虽然仍有下滑，但去化速度放缓。对于供需面，一德期货表示，铜精矿现货TC跌破-40美元/吨，矿端紧张延续，副产品黄金、白银、硫酸价格居高不下填补了加工费下行的部分亏损，国内主动减产积极不高。临近交割，国内去库趋缓，现货升水回落。