周一沪锌主力ZN2506合约日内反弹，夜间震荡偏弱，伦锌休市。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22500~22620元/吨，对2505合约升水150元/吨。临近长单末尾，市场出货贸易商不多，下游拥有一定库存，基本刚需接货，现货成交未见改善，升水继续走低。SMM：截止至本周一，社会库存为9.3万吨，较上周四减少0.7万吨。海关数据：3月锌精矿进口量35.95实物吨，环比下降22.09%，同比增加47.16%。3月精炼锌进口量2.75万吨，环比下降18.12%，同比下降40.5%。

整体来看，关税谈判未有实质性进展，同时美国新任总统施压鲍威尔，市场担忧情绪升温，锌价承压。3月锌矿进口量符合预期，锌锭进口量略超预期，炼厂原料充裕，供应增加稳定兑现，消费旺季支撑下游逢低采买，库存降至9.3万吨，低库存支撑短期锌价弱反弹。随着抢出口订单消化及旺季临近尾声，后期消费支撑有转弱预期，锌价反弹持续性不足。