【SMM分析】 本周宏观方面美国1月零售销售数据不及预期，且特朗普提出扩大关税范围的消息引发市场对贸易战的担忧，尽管市场对贸易战的预期逐步减弱。与此同时，美联储保持谨慎的货币政策立场，关注通胀和经济形势的变化。美债收益率的上升和美元的强势支撑了投资者的避险情绪，导致铜价在近期出现回调。与此同时，随着俄乌冲突的持续，市场对全球经济增长的不确定性依然存在，进一步影响了铜价的走势。