沪铜早间小幅低开，午后行情有所转暖，收盘微涨0.13%。最近美指高位回落，不过假期期间外围不确定性仍存，节前国内精铜社会库存如期累积，沪铜延续震荡走势。

中国1月官方制造业PMI为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。外围市场，后续需继续追踪美国关税政策进展和全球央行货币政策及相关表态。对于最近最近外围市场，金源期货表示，市场对全球贸易格局的担忧缓和令美元高位回落提振金属市场，美国新一任政府支持美国继续降息以削减财政赤字率，资本市场风险偏好有所回升。

截至1月27日，SMM全国主流地区铜库存对比上周四增加3.86万吨至16.58万吨，总库存较去年同期的9.20万吨多7.38万吨，多地库存都出现明显回升。华泰期货表示，目前临近农历年末，下游接货意愿相对有限，部分冶炼厂出货叠加进口铜到岸影响，因此周内供应略显偏宽，不过铜精矿价格费再度录得负值，同时废铜企业开工率较低，叠加美元偏弱的影响，铜价或许仍将表现出相对偏强的态势。