沪铜早间小幅飘红，日内涨幅有所扩大，收盘上涨0.64%。美国关税政策不确定性强，市场担忧可能影响铜市需求，不过周内精铜社会库存重回下降姿态，沪铜偏强运行。

据周三公布的一份内部文件显示，全球最大铜生产商--智利Codelco公司去年的铜产量达到132.8万吨。面对矿石品味下降，重大建设项目发生的事故和错误，Codelco一直在努力将产量从25年低位提升，并未在年底提高了产量，实现了2024年的目标。当前国内铜精矿现货加工费仍然维持在低位，后续仍需关注对冶炼端的影响。

截至1月9日，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.01万吨至10.57万吨，周度库存结束2连增重新下降。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是减少的，仅江苏地区小幅增加，总库存较去年同期的7.20万吨高3.37万吨。周内上海市场进口铜到货减少，同时国产品牌货源到货仍较为偏少，虽下游消费表现一般，但仓库入库较少，库存因此下降较多。

对于铜价后续走势，金瑞期货表示，供应端国内原料转紧，产量预计环比下降。进口方面到港有回落迹象，预计环比降低。消费端，短期消费延续季节性走弱，库存转入小幅累库。展望后市，临近美国新任总统上台，消息面有可能令市场对其政策预期再次产生波动，短期宏观驱动或摇摆，若美元风险再度发酵，铜价或仍有回落，预计铜价偏宽幅震荡表现。