沪铜早间小幅低开后一度继续下行，随后企稳并维持偏弱震荡行情，收盘下跌0.7%。美元指数高企，国内精铜社会库存仍在小幅回升，沪铜继续偏弱震荡。

因投资者认为美国利率或将在更长时间内维持在较高水平，美元指数强势依旧，有色金属仍然承压，叠加日内国内股市全面走软，市场信心遭受拖累，沪铜弱势震荡。对于宏观面，正信期货表示，美联储收紧降息路径，海外经济预期存不确定性，贸易摩擦升级担忧导致海外宏观氛围偏空，同时美元指数维持新高附近偏强走势，进入2025年一季度认为铜价压力大于支撑，宏观层面可能不会有过多的强烈预期，美国软着陆预期的现实是经济增速在进一步回落。

截至1月2日，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.12万吨至11.43万吨，周度库存连续2周增加。其中上海地区进口铜增加，广东地区下游需求转弱，两地库存都有回升，江苏地区国产铜到货减少，库存下降。展望后市，据悉下周冶炼厂发货量将较本周减少（本周冶炼厂有清库动作），且进口铜到货量不会明显下降，料总供应量将会略低于上周。而下游消费方面，年初下游资金充裕料消费量会高于上周。因此，smm认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或将重新下降。