昨日铜价表现偏强，夜盘继续上行触及75000一线，现货小幅累库，美元指数有所高位有所回落，美国政策预期交易尚未退潮。欧元区PMI数据全面回落，制造业业数据跌至年内新低，经济预期目前偏承压状态，同时偏强的美元指数和贸易战担忧导致新兴市场指数承压；国内政策预期抬头，对下周经济工作会议存在较好预期。

基本面来看，长单谈判仍未给定结构，铜处于供需双弱格局。下游铜材开工率有所下滑，社会去化放缓，现货小幅升水格局，但月差结构依然偏弱。全球铜库存水平维持高位，过剩量级50万吨左右，较去年同期增长近2倍，年内消化较为困难。铜价窄幅震荡后向上反弹，关注75500压力，铜价转入区间震荡。