山东地区本周升贴水先抑后扬，但重心变化不大。据上下游企业反馈，目前铜价波动较少，订单也较为稳定，升贴水因而也较为平稳。展望后市，据SMM了解，恒邦与国兴已陆续复产，山东电解铜零单供应将有所增加，若铜价未出现明显波动，消费需求维稳，预计现货升贴水将小幅下行。