沪铜早间偏强震荡，午后涨势明显扩大，收盘主力2412合约上涨1.23%。内外风险事件云集，宏观面等待更多指引，国内精铜社会库存继续去化，沪铜暂时出现小幅反弹。

美国10月非农新增就业人口超预期下降，主要受飓风和罢工等因素影响，就业数据的超预期走弱一定程度提振美联储降息预期，目前市场仍然倾向押注11月降息25个基点。本周国内外风险事件将集中来袭，宏观面偏谨慎等待更多指引。中信建投期货表示，海外风险在前，国内会议在后，11月预期交易的节奏中性偏多为主，不过由于国内政策预期有待验证、政策对需求传导滞后、现货供需对铜价的支撑偏弱、库存消化能力较高，预计铜价回升高度暂时有限。

截至11月4日，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.17万吨至19.81万吨，但总库存较去年同期的6.02万吨高13.79万吨。具体来看，上海地区库存较上周四下降0.99万吨至14.69万吨，主要原因是上海受台风影响进口铜到货量下降；江苏地区库存增加0.05万吨至1.71万吨，周末江苏地区出库量和到货量差不多库存变化不大。广东地区库存下降0.24万吨至3.01万吨，广东地区受周边冶炼厂检修影响到货量较少，但消费量也出现小幅下降。