周二沪镍2412合约收盘价123890元/吨，收跌1.93%。现货金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价较上一交易日上调150元/吨。行业方面，印尼内贸红土镍矿年内供应有边际宽松预期，预计内贸升水将出现下调，镍矿价格有所松动，支撑有所减弱；精炼镍方面，精炼镍产量持续攀升，海内外库存累增，供应仍然宽松。需求端来看，不锈钢产量处于高位，对镍铁需求仍存；新能源产业链方面，三元正极材料端旺季已过，市场对后市需求总量偏悲观，硫酸镍价格有所下滑。整体来看，镍基本面仍然偏空，原料紧张有所缓解，当前镍价基本消除了前期宏观驱动的涨幅，预计沪镍震荡偏弱运行。操作上建议沪镍2412合约空单继续持有，参考压力位130000元/吨。