周三沪铜主力2412合约偏弱震荡，伦铜触底9450震荡区间下沿，国内近月C结构缩小，周三电解铜现货市场成交不佳，下游仍以刚需采购为主，现货维持贴水65元/吨。昨日LME库存持平28万吨。

宏观方面：美联储最新褐皮书显示，大多数地区近期经济活动变化不大，超过一半地区就业市场呈现轻微增长，但薪资增速放缓，一些地区消费者支出结构转向价格低廉的替代品，报告称美国通胀正在持续降温，担忧美国大选对金融市场的重新定价，当前CME观察工具显示11月降息25个基点概率超过90%。

产业方面：矿企季报显示，自由港公司第三季度铜产量为47.7万吨，同比-3.1%，主因旗下位于印尼的新建Manyar冶炼厂突发火灾导致生产中断，其与政府积极谈判希望精矿出口许可证延期至明年一季度。

美联储褐皮书显示美国近期经济活动平稳，通胀压力减弱，就业市场呈轻微增长，市场仍在交易特朗普胜选概率上升带来的“美国优先”原则推动美元持续走强，短期压制金属；基本面来看，国内累库速率放缓，终端消费平稳，技术面下方关注伦铜9450以及沪铜76000一线的支撑强度，预计短期将维持震荡偏弱走势。

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（来源：金源期货）