沪铜早间偏强震荡，午后跟随市场情绪一度走弱，随后又重拾涨势，收盘上涨1.53%。美国就业数据偏弱提振大幅降息预期，美元指数走软，大宗情绪略有好转，且铜市供需存在一定支撑，沪铜筑底回升。

隔夜公布的美国小非农就业数据明显不及预期，市场担忧劳动力市场进一步走软，美联储9月大幅降息预期有所抬升，美元指数出现回落，市场情绪略有缓和，不过晚间美国8月非农即将来袭，谨慎情绪仍在。对于宏观面，金源期货表示，美国“小非农”ADP大幅不及预期，叠加多地经济活动放缓，强化了美联储提前采取激进式预防性降息的可能性，9月降息50BP概率升至45%，密切关注今晚非农数据表现，美联储目前更倾向于预防衰退式的前瞻性调整。

连续下跌过后下游逢低采购意愿提升，且国内精铜社会库存持续去化，铜价在前低附近支撑较强。另外，根据SMM最新调研的46家铜冶炼工厂（总精炼产能为1447.5万吨）的数据显示，8月份，20家工厂的产量环比下降，12家工厂的产量基本持平，14家工厂的产量有所增加。在产量下降的20家工厂中，有4家是由于检修和其他原因导致产量减少，其余16家则是由于冷料供应紧张所致。