周一沪铜主力2410合约偏弱震荡，伦铜昨日外盘休市，国内近月C结构小幅收窄，现货进口亏损维持低位，周一电解铜现货市场成交略有回暖，铜价震荡回落刺激企业逢低补库，现货回升至升水80元/吨。昨日LME库存维持32.1万吨，其中亚洲库存高达27.3万吨主因LME实行交割补贴。

宏观方面：核心PCE通胀数据回落为美联储9月降息铺平道路，市场紧盯本周五即将公布的非农数据，将成为9月降息预期前的重要考验，市场预期8月新增非农就业人数16.5万人，失业率小幅降至4.2%，若实际数据大幅不及预期，不排除9月降息50个BP的可能性，目前市场正在逐步定价降息后的美国经济能够实现平稳软着陆。

产业方面：HBM公司已经拿到其位于美国亚利桑那州的Copper World铜矿项目开工所需的含水层保护许可证，该项目计划年产8.5万吨铜。该公司的下一个目标是获得空气质量许可证，预计将于今年年底完成。

核心PCE通胀数据回落为美联储9月降息铺平道路，市场正在逐步定价降息后的美国经济将实现平稳软着陆，若8月非农数据不及预期，不排除9月超预期降息的可能性；基本面来看，矿山扰动基本缓解，国内终端消费维持弱复苏，社库缓慢去化，预计铜价短期将维持震荡。

操作建议：单边观望，跨期观望

（来源：金源期货）