沪铜早间高开高走，日内延续涨势，收盘上涨2.16%，重拾反弹姿态。鲍威尔态度格外鸽派，美元指数跌跌不休，期市氛围暖意融融，国内精铜社会库存小幅去化，多因素支持沪铜反弹。

鲍威尔明确表示即将放宽政策，美联储9月降息继续升温，美元指数跌跌不休，另外国内期市乐观氛围较浓，沪铜走势也受到带动。中信建投期货表示，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会中发出迄今为止最强烈的降息信号，美元指数跌至100点，流动性改善预期提振市场情绪，商品普遍反弹。不过，美元单边走软将提供人民币升值空间，沪铜主力涨幅较伦铜或有限。

截至8月26日，SMM全国主流地区铜库存环比上周四微微下降0.01万吨至28.34万吨, 延续了去库的态势，但降幅大幅放缓。具体来看，上海地区库存较上周四增加0.15万吨，周末进口铜到货量增加是令该地区库存增加的主要原因；江苏地区库存下降0.1万吨，国产铜到货量下降且下游消费尚可是主因；据SMM预测本周精铜杆企业的开工率升至81.29%较上周上升0.74个百分点。广东地区库存下降0.05万吨，虽然到货量下降但该地区的出库量也在下降。展望后市，据smm了解本周进口铜到货量将有所增加，但国产铜到货量仍较少，总供应量料会比上周增加；而消费方面临近月末且铜价已经连续反弹，下游消费料会下降。因此，预计本周将呈现供应增加消费减少的局面，周度库存或将止跌回升。