（1）美联储7月会议纪要显示，绝大多数决策者预计9月可能适合降息，部分希望7月就行动。

（2）美国至3月的过去一年非农就业人口初步下修81.8万，为十五年来最大规模下修。

（3）8月21日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造等。

（4）8月21日，铜期货仓单151953吨，较前一日减少1724吨；LME库存319625吨，日环比下降425吨。

（5）8月21日，华东1#电解铜报升水20元/吨，环比-30；华南现货报贴水50元/吨，环比-50；华北现货报贴水10元/吨，环比-20。

（6）LME铜涨0.74%报9249美元/吨。美联储7月纪要继续释放降息信号，美国非农就业数据下修，市场对9月大幅降息50个基点的押注从29%升温至接近39%，美债收益率和美元指数下行，美股三大股指收涨。

基本面上，周度TC环比小幅走低，原料供应尚有隐忧。需求端，两部门发布能源重点领域大规模设备更新实施方案，涵盖变电站、老旧电路、农网和智能电网改造等，提振铜铝等基本金属需求预期。现货市场成交偏弱，铜价反弹后下游刚需补货为主，华东现货升水承压回落。LME库存维持高位，WBMS显示6月铜短缺11.63万吨，与ICSG数据存在出入。总体看，当前市场主要聚焦降息，铜价震荡反弹，关注晚间美PMI数据。

策略建议：震荡反弹，反弹防守位参考72500-73000。

（来源：中州期货）