沪铜早间窄幅震荡，午后行情不断走强，收盘上涨0.94%。最近矿端有供损题材，伴随着铜价的回落下游需求出现好转，国内精铜社会库存持续回落，不过工业品氛围偏空持续压制，沪铜反弹幅度有限。

美国7月CPI同比涨幅三年半以来首次低于3%，不过环比上涨0.2%，降低了对美联储9月进行较大幅降息的预期。中国一系列宏观数据发布，7月工业增加值同比增长5.1%，国内经济仍在恢复当中。国投安信期货表示，美国7月CPI连续第四个月同比下降，继续强化9月降息概率，但因环增0.2%，市场认为首次降息幅度25个基点。晚间仍有美国零售销售与工业产出等重磅数据。有色敏感于国内低信贷背景下工业板块的疲软。

截至8月15日，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.72万吨至30.16万吨，且较上周四下降3.68万吨，连续5周周度去库，且去库速度在加快。具体来看，上海地区库存较周一下降1.42万吨，得益于华东地区消费较为旺盛且到货量有所减少。江苏地区库存微增0.1万吨，由于该地区的库存绝大部分为仓单，持货商本周出仓单的意愿较弱，导致该地区的库存变化不大。广东地区库存下降0.32万吨，近期广东周边的冶炼厂有减产导致到货量减少，而消费则在增加。展望后市，国内供应受冶炼厂减产影响而下降，而且下周进口铜到货量不多，预计下周总供应量会较本周下降。而下游消费方面，铜价仍处于低位，再加上大量再生铜杆企业因新政问题而停产，料下周消费量会增加。