周三沪铜主力2409合约低位反弹，伦铜昨日反弹至9200美金上方，国内近月合约维持C结构，现货进口亏损收窄，周三电解铜现货市场成交较为有限，下游仍在择机逢低补库刚需采购为主，国内现货维持贴水30元/吨。昨日LME库存持平23.9万吨，其中亚洲库存占到19万吨，主因LME亚洲库实施交割补贴刺激炼厂近期集中交仓。

宏观方面：美联储主席鲍威尔在议息会议后表示，美国消费者支出略有放缓但依然稳健，劳动力市场强劲但并未过热，失业率仍然保持低位；二季度的通胀数据增强了决策者们降息的信心，但通胀仍高于2%的目标需要更多数据验证；如果整体经济保持平稳将在必要时维持利率不变，如果劳动力市场意外降温已做好应对准备，美联储将继续权衡过早行动与推迟过久的风险，尚未就9月降息做出决定，但可能会在9月会议上讨论降息，整体通胀潜在风险已明显降低。

产业方面：泰克资源二季度铜产量达11万吨，同比增长71.7%，旗下位于秘鲁的奎拉维克项目二季度产铜5.1万吨，目前该项目工厂设计和建设支持消除瓶颈，仍然专注于恢复和吞吐量，预计将于2024年底实现满负荷运行。

鲍威尔会后释放鸽派言论，称美国整体通胀上行风险已显著降温，担忧过晚降息可能过度削弱经济，可能在9月议息会议上讨论降息，市场风险偏好回升美元走弱提振铜价；基本面来看，国内精铜产量高位运行，低铜价下国内终端消费缓慢复苏，现货贴水收窄，整体预计铜价短期将转入偏强震荡运行。

操作建议：逢低做多

（来源：金源期货）