周一沪铜主力合约低开低走，伦铜昨日延续震荡下行走势，目前铜价进入震荡回落阶段，国内近月C结构收窄，现货进口亏损回归，周一电解铜现货市场成交略有好转，下游逢低补库氛围浓厚，现货升贴水反弹至升水20元/吨。昨日LME库存升至23.4万吨，其中亚洲库存高达18.5万吨主因国内炼厂近期集中交仓。

宏观方面：路透社消息，美联储很有可能在下周的议息会议上删除有关通胀高企的措辞，对于短期通胀的描述将从高企改为更为温和的表述，美联储官员们表达或对通胀持续迈向2%更有信心，但美联储短期仍有可能不会降息，市场密切关注本周五的PCE数据能否继续降温。

美国商务部数据显示，2023年美国消费者支付的抵押贷款利率总额同比增长14%，信用卡和汽车贷款的利息激增了50%，显示许多美国家庭已经耗尽了在疫情期间财政刺激政策积累的超额储蓄，一旦美联储决策者仍然坚持限制性的利率政策或年内只降息一次，那么年底前基准利率仍将停留在5%左右的高位，将对美国消费支出增长形成阻力从而打击美国经济。

产业方面：巴拿马政府称其将与第一量子就Cobre Panama铜矿的环评影响展开会谈，巴拿马外长表示可能有必要暂时开放矿山以便为其最终停止运营做好准备。

因美联储决策者维持谨慎措辞，全球显性库存重心持续上移以及中国政府未能出台强有力的刺激经济政策令市场风险偏好持续降温；基本面来看，三季度现货TC指导价回升预示未来原料供应短缺担忧或稍有缓解，国内终端消费仍在缓慢复苏中，整体预计铜价短期将维持震荡偏弱运行。

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（来源：金源期货）