沪铜早间小幅飘红，日内行情不断走软，收盘下跌0.3%。美联储降息预期抬升，沪铜一度偏强震荡，不过国内股市期市氛围偏空限制沪铜走势，午后机构公布的国内精铜社会库存下降。

上周五公布的美国非农数据暗示劳动力市场降温，市场对于美联储降息预期抬升，美元指数继续走弱，期铜走势受到一定带动，不过日内国内期市股市氛围偏空，沪铜行情受到拖累。中信建投期货表示，近期美经济数据降温、美联储偏鸽的表态，明显改善了市场信心。不过当前市场并未充分交易经济下行趋势，同时铜需求释放受阻，宏观与基本面尚未形成共振，故谨慎乐观当前的反弹高度。

截至7月8日，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.18万吨至39.8万吨,重新回到40万吨以下。具体来看，上海地区库存较上周四下降1万吨，江苏地区库存较上周下降0.12万吨，周末进口铜到货量有所下降，而国产铜到货量也明显减少，华东地区现货升水回升至平水左右，冶炼厂交仓意愿下降，发往仓库的量减少。广东地区库存下降0.05万吨，虽然周末进口铜到货量明显减少，但国产铜到货量增加，总供应量变化不大，然而消费情况也没明显好转。展望后市，据SMM了解本周进口铜到货量较上周减少，而且随着现货升水回升，冶炼厂发货至仓库的量下降，总供应量料较上周下降；而消费方面，月差较大且铜价重上8万元/吨，料本周消费量将较上周减少。因此，smm认为本周将呈现供需两弱的局面，周度库存下降。