【铜】

周三沪铜尾盘拉涨到MA20日均线，晚间继续关注伦铜表现。今日现铜上调到78510元，现货贴水缩至65元，精废价差走扩到1400元。消息面，自由港获得余下时间出口铜精矿的许可，但未来将搭配其配套炼厂。巴拿马新总统就职，下令评估Cobre铜矿环境影响。指标上，等待美国6月ADP就业、美国5月贸易账、耐用品订单等数据。隔夜鲍威尔表示抗通胀取得进展，拒绝就9月是否降息置评。短线关注银价情绪，暂仍以调整对待。

【铝及氧化铝】

今日沪铝震荡偏强，华东华南现货贴水60元和250元。过去一周铝锭铝棒库存总量略有下降，下游开工季节性走弱，铝棒周度产量连续三周下降，表观消费环比回落但好于去年同期。宏观预期反复，淡季需求拖累，沪铝延续震荡等待回调买入机会。氧化铝方面，国内矿山复产不及预期，印尼取消铝土矿出口限制仅是传言猜测层面，氧化铝供需偏紧局面改善但难言转向宽松，运行产能在8500万吨附近波动。现货价格持稳在3900元附近，期货贴水修复，继续以近期区间内震荡对待。

【锌】

矿紧局面不改，炼厂减产预期支持，贸易商存挺价情绪，沪锌难言深跌，2.32万元/吨支撑较明确。7-8月为传统淡季，黑色价格持续走弱，下游三大需求板块开工表现不佳，全球锌锭库存回调不畅，下游刚需采购为主，现货成交一般，7月基本面供需双弱，沪锌整体以盘整看待，背靠资源紧缺短多参与为主。

【铅】

期现价差295元/吨高位，铅价冲高回落后，市场流通货源偏少。再生精铅对原生铅贴水50元/吨出货，进口铅流入市场且普遍贴水报价，下游企业刚需采购为主，成交略好转。沪铅冲高后遇部分多头止盈，加权持仓降1.83万手至17.16万手，但总持仓依然偏高，前期低位多单未大幅离场。矿紧格局不改，废电瓶价格继续走高，成本端不支持深跌，铅牛市格局仍未根本扭转，上探2万概率仍存。鉴于进口窗口打开，市场多空力量有望进入新一轮博弈，资金高位洗盘或加剧。

【镍及不锈钢】

周三沪镍震荡，市场交投温和。现货来看支撑力度不足，金川升水2000元，俄镍微贴水50元，电积镍升水350元，盘面震荡运行，但仍处于近期低位，因此现货市场成交有所转暖。现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。硫酸镍报价贴镍豆超四千元，随着镍价低位盘整，硫酸镍快速下调纠正了此前升水的状况，三元需求弱势尽显。镍铁报价快速下调至967元每镍点，上游端炒作基本没有空间。库存方面，镍生铁库存增600吨至2.2万吨；纯镍库存持平在2.96万吨，不锈钢库存降1.3万吨至97.2万吨。沪镍低位波动，短期观望。

【锡】

沪锡脱离盘中低位，周内延续较窄区间震荡，均线组合提供支撑。今日现锡271750元，基本持平交割月。海外关注印尼出口回暖速度，不过近期伦交所库存停滞，显示该国出口一般。国内等待月度产出与排产数据。技术上，沪锡下方支撑提至26.5万附近。多单持有，回调多配。

（来源：国投安信期货）