沪铜早间小幅飘红，日内偏强震荡，波动较为有限，收盘上涨0.41%。期市氛围偏暖，LME铜库存不再继续累积，国内现货贴水略有收窄，沪铜继续企稳。

美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指标降幅创一年多最大，提振美联储降息预期，不过S&P Global制造业PMI仍处于扩张区间，市场情绪仍显反复，金属反应不大。对于宏观面，光大期货表示，美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指标降幅创一年多最大，市场开始对年内降息进行两次押注，关注周五非农就业数据的指引；国内方面，关注7月中旬会议政策，市场或有一定稳增长预期。

昨日LME铜库存微落，不过注册仓单下降更为明显，且注销仓单大增，注销仓单的增量主要来源于韩国光阳市的铜注册仓库，库存有继续回落的可能。另外中国铜进口贴水收窄。对于国内供需面，金瑞期货表示，供应端阳极板尚有储备，本月产量预计仍可保持高位，但有下修可能，粗铜加工费已开始大幅降低。消费端，终端订单尚未明显改善，现货支撑牢固性有待观察。