沪铜夜盘冲高回落，早间偏弱运行，午后行情回暖，收盘上涨0.39%。美国5月CPI低于预期，通胀压力有所减弱，不过美联储点阵图指向年内降息降至一次，外围情绪复杂，沪铜震荡运行。

美国5月CPI环比持平，因汽油和其他商品价格下降抵消了租房成本上升，预期为上涨0.1%。美联储议息会议如期按兵不动，但点阵图指向年内只降息一次，外围市场情绪不算乐观，金属涨跌互现。对于宏观面，一德期货表示，昨晚美国CPI和议息会议发布，两者有矛盾的地方，议息会议偏鹰，但市场相对乐观些，交易或再次切换至降息交易；国内公布的经济数据偏弱，但国内地产等政策频出来对冲，需关注政策落实效果。

smm统计的5月国内精炼铜产量为100.86万吨，环比增加2.35万吨，升幅为2.39%，同比上升5.19%，且较预期的97.71万吨增加3.15万吨。主因粗铜和阳极铜的供应量大幅增加，且原料充裕令冶炼厂检修影响量明显减少，另外西南某炼厂投产较快。最近铜价有所回落，现货贴水持续收窄，下游按需低采为主。光大期货表示，从产量预估来看，铜精矿紧张情况确实影响到部分冶炼企业，但由于粗铜和阳极板较充裕，这也使得产量下降幅度低于市场预期。需求方面，随着铜价下行，预计需求亦将逐渐转暖，国内社会库存也将逐渐步入去库阶段。