周一沪铜主力2407合约窄幅震荡，伦铜昨日休市沪铜夜盘震荡上行，目前铜价进入高位回调阶段，国内近月维持C结构，现货进口亏损扩大，周一电解铜现货市场成交好转，铜价回调令下游逢低积极补库，现货贴水收窄至250元/吨。昨日LME库存继续升至11.3万吨。

宏观方面，上海出台优化和调整房地产政策措施，包括降低商贷利率和首付比例，放开购房资格，提高公积金贷款上限，支持企业购房，进一步为改善和促进楼市销售提供充分的政策支持。中国4月规模以上工业增加值同比 4%，其中高技术制造业同比 11.2%，集成电路、光电子器件以及电子元件同比增速均超过20%，显示我国制造业结构正不断向高新技术领域方向转型，国内经济仍保持企稳向好的态势。

产业方面：1-4月我国有色冶炼和压延加工业营收同比 11.5%，利润总额同比 56.6%。

近期海外市场多头情绪降温主因美铜近月挤仓风险缓和；上海优化和调整房地产政策将有效改善国内楼市的销售前景，4月工业增加值同比增速转正，短期提振铜价，但国内消费整体恢复程度较弱，库存压力持续增加，现货维持贴水，预计铜价短期将在高位震荡后延续回落。

操作建议：逢高做空

（来源：金源期货）