盛和资源发布的4月投资者关系活动记录表：
1、关于稀土价格走势的看法？盛和资源表示：稀土价格主要受供需影响。2023年稀土价格震荡下行主要是短期供需错配影响，尤其是供应端，受国内稀土生产指标增加以及东南亚进口矿大幅增长因素影响，年内稀土供应增幅较大，导致短期内供大于求。预期2024年稀土供应增速会有所放缓，而稀土整体需求会持续增长，供需格局有望向好发展。
此外，从国内外稀土行业上市公司已经披露的财务数据来看，行业整体业绩承压，成本端对价格也会起到支撑作用。
2、请介绍一下PEAK项目目前的进展情况？盛和资源表示：2023年4月Peak公司的Ngualla稀土矿项目获得采矿许可证，8月公司与Peak稀土签署了包销协议，约定公司将购买Ngualla项目产出的100%稀土精矿、至少50%的中间稀土产品或最终分离的稀土氧化物等，协议期限是七年。同时，双方还签署了非约束性的谅解备忘录，Peak公司拟指定盛和提供Ngualla项目大部分工程的EPC（工程、采购、施工）方案、项目融资解决方案。承包方案目前还在谈判商议阶段。PEAK公司预计会在今年下半年做出最终投资决定，启动项目建设，预计在2025年底或2026年初建成投产。项目初期预计年产折合氧化物1.8万吨稀土精矿，对应该氧化镨钕约4000吨。
3、稀土废料回收环节利润情况？盛和资源表示：去年稀土废料回收行业整体盈利不理想。一是因为在稀土价格在震荡下行周期，对废料回收行业的毛利率挤压比较严重，另一个原因是废料回收行业的竞争较为激烈。稀土废料资源主要来自于两个渠道，一是磁材厂生产过程中产生的钕铁硼废料，另一来源是拆解废料。生产过程中的废料会随钕铁硼产量的增长而增长，约占钕铁硼总产量的20%-30%。拆解废料将来随着磁材终端产品的淘汰，增量预期较大。公司废料回收生产工艺在行业里面处于相对领先的地位，公司在江西有一家废料回收工厂，拥有约10000吨稀土废料的处理能力，年产稀土氧化物接近3000吨。目前在建的“年产3300吨稀土氧化物项目”也是一处稀土废料回收工厂，预计今年可以建成投产。同时公司也在废料拆解领域进行了布局，公司在江西丰城的拆解工厂已经建成投产，初步构建了废旧磁钢的回收渠道。公司在稀土废料回收领域一直走在行业前列，有先发优势。未来，公司将凭借积累的技术和产业优势，进一步扩展稀土废料回收领域的发展。
4、连云港项目目前的运营情况，达产之后各产品产量能达到多少，目前距离达产的困难有什么？盛和资源表示：连云港锆钛矿选矿厂的产能在逐步释放，核准产能为年处理锆钛原料150万吨。在达到满产状态下，锆英砂产量预计可达10万吨以上，钛矿可达几十万吨，独居石约2万吨，当然，具体各类产品的产量与原料中各种元素的构成密切相关。连云港工厂目前还处于产能爬坡阶段，核心困难有两点：一是稳定的原料供应渠道，国内的重砂矿大量依赖进口，连云港是新建工厂，需要一段时间来构建稳定的原材料供应渠道；二是目前原材料的来源比较分散，会影响生产效率。目前公司正在积极布局和拓展稳定的原料供应渠道，推动连云港工厂尽快达产。
5、公司在稀土行业的定位是什么？在国内稀土集中度大幅提高的背景下，盛和的定位是否更为清晰？盛和资源表示：公司定位为负责任的关键原材料国际化供应商，围绕稀土产业链、锆钛独居石产业链和循环经济产业链三个业务方向发展，充分利用自身的产业和技术优势，以及体制机制优势，依托公司在海外项目上积累的成功经验，把国外资源和国内产业有机结合起来，努力构建稳定的负责任的关键原材料供应链。
6、未来的资本开支情况？盛和资源表示：公司在年报中披露了在建项目的预算和投资执行情况。公司目前在手资金较为充裕，资产负债率相对较低，具有较强的融资能力，能够很好地支撑公司的建设和投资项目。
此外，盛和资源还介绍了公司2023年度和2024年第一季度的财务数据和生产经营情况，2023年开展的重点工作，以及2024年的重点项目投资计划。
盛和资源4月27日发布年度业绩报告称，2023年营业收入约178.77亿元，同比增加6.68%；归属于上市公司股东的净利润约3.33亿元，同比减少79.12%；基本每股收益0.1898元，同比减少79.12%。归属于上市公司股东净利润比去年大幅下降的主要原因是2023年受主要稀土产品市场价格振荡下行，锆钛产品市场价格相对弱势运行，以及进口稀土精矿和海滨砂等原材料成本变动滞后等因素影响，公司主要产品销售均价及毛利率较上年同期大幅下降所导致。
盛和资源介绍，2023年，受供需结构变化影响，稀土主要产品价格波动下行。供给端，国内稀土总量控制指标增加，缅甸等地进口稀土矿大幅增长，稀土供应总量增长较多。2023年国内稀土矿产品总量控制指标由上一年的21万吨增至25.5万吨，增幅21.43%；冶炼分离产品总量控制指标由20.2万吨增至24.385万吨，增幅20.72%。根据海关数据，2023年我国累计进口各类稀土原料折合稀土氧化物合计约11万吨，比2022年增长约60%。需求端，受宏观经济复苏不及预期、地缘政治冲突、技术革新等因素影响，增长相对乏力。供需双重因素影响下，主要稀土产品价格在前三季度延续了2022年下半年的跌势，氧化镨钕全年销售均价约53万元/吨，与2022年全年均价相比下跌约36%。锆钛产品价格亦弱势运行。在市场价格大幅下跌的背景下，公司不断优化生产工艺，提升生产效率，全年主要产品产销量同比实现增长。
公司未来发展的讨论与分析
盛和资源在2023年年报中介绍了公司未来发展的讨论与分析时表示：
(一)行业格局和趋势
1、稀土行业格局和趋势：2023年，全球稀土矿产量约为38万吨。中国仍是全球最大的稀土原料生产国，2023年国家下发的稀土总量控制指标为25.5万吨，同比增长21.43%。中国之外，美国、澳大利亚、缅甸都是重要的稀土矿产地。在稀土冶炼分离和金属加工业务环节，中国仍占有全球90%左右的市场份额。海外稀土冶炼分离和金属加工企业较少，除个别企业形成了大规模生产外，其他规模普遍较小。随着“碳达峰”“碳中和”双碳目标的确立和电动化、智能化等相关产业的迅速发展，稀土在新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域被广泛应用，全球主要国家对稀土产业日益重视，稀土产业链受到高度关注，发展速度加快。
2、锆钛行业格局和趋势：（1）锆中国是锆的主要需求国，需求量约占全球一半，但是锆资源贫乏，长期依赖进口。海关数据显示，2023年中国进口锆矿砂及其精矿155.61万吨，同比上年增长约13.6%。未来这一格局仍将维持。（2）钛中国虽然拥有较为丰富的钛矿资源，同时也是钛产业大国。由于我国高品位、低杂质的钛矿资源不多，不能实现自给自足，每年需要进口大量钛矿。海关数据显示，2023年中国进口钛矿砂及其精矿425.18万吨，同比上年增长约11.1%。
(二)公司发展战略
公司坚持负责任的关键原材料国际化供应商的发展定位，以稀土产业链、锆钛独居石产业链和循环经济产业链为主营业务方向，坚持资源立企，充分发挥体制机制优势，重点开发利用全球资源。以实业经营为基础，以价值创造为导向，努力建设“活力盛和、科技盛和、开放盛和、绿色盛和、人文盛和”，将公司打造成为一家国际化的、行业领先、全球一流的稀土、稀有金属系列产品供应、服务企业。
(三)经营计划
2024年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2024年，全年计划实现营业收入240亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2024年，公司将有序推进全南年产3300吨稀土氧化物项目、会昌3000吨/年氟新材料项目、包头6000吨稀土金属合金项目、乐山15000吨/年抛光粉项目，以及公司的海外投资等项目。通过新建、技改，降本增效，持续提升公司的市场竞争力。
此外，对于“公司如何评估固态电池未来市场爆发对公司的影响？公司如何应对未来固态电池对镧锆的需求的激增？”盛和资源4月16日在投资者互动平台表示，公司拥有稀土产业链、锆钛产业链相关业务，产品中包括镧系氧化物和化合物、锆英砂等。固态电池如果对镧锆的需求增加，对公司会有一定的利好影响。目前市场上锆、镧供应充足，公司还无法准确评估固态电池对公司产品需求的影响程度。作为负责任的关键原材料国际化供应商，维护供应链的稳定是我们的使命和追求，公司会持续关注下游相关产业的发展。
主要稀土产品价格的下跌以及锆钛产品的弱势运行，使得盛和资源2023年业绩承压。
稀土方面：2023年稀土供应量稳步增长，不管是稀土的进出口、产量还是稀土指标都出现了增长。而需求方面，2023年下游磁材企业接单量却不及预期，那么受2023年稀土产品整体处于供过于求的局面的影响，稀土价格2023年整体处于下行态势。从稀土市场2023年的价格表现来看，2023年，氧化镨钕年度跌幅为37.76%。据SMM了解，在经历了一季度稀土的整体弱势之后，随着稀土价格4月份整体的反弹，市场此前对北方稀土此次挂牌价的上调已经有所预期。待北方稀土5月挂牌价上调的靴子落地之后，此举增强了部分市场参与人士对于稀土后市的信心，进而使得镨钕价格在北方稀土挂牌价公布后出现了回升。
盛和资源在介绍其2023年的主营业务时提到，2023年，公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工、稀土废料回收以及锆钛矿选矿业务。公司的主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。对于锆钛方面：盛和资源介绍，2023年，公司的锆钛选矿业务位于海南省文昌市和江苏省连云港市，原料处理能力可达200万吨/年。公司从境外进口锆钛毛矿、中矿等重砂矿，在境内进行分选，产出锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等，对外销售。
提及金红石：回顾金红石型钛白粉2023年的价格走势可以看出：SMM金红石型钛白粉2023年的年度日均价为15954.75元/吨，2022年的年度日均价为18226.65元/吨，2023年的均价与2022年的均价相比，下跌了2271.9元/吨，同比跌12.46%。SMM金红石型钛白粉2023年12月30日的均为15850元/吨，2022年12月30日的均价为15000，2023年上涨了850元/吨，2023年的涨幅为5.67%。
锆价格方面：从与锆英砂关系密切的硅酸锆2023年的走势来看，2023年其均价在告别了1月份的高点20000元/吨之后，随后整体呈现弱势下行的走势，其均价更是在2023年11月份跌至了15750元/吨的低点。进入2024年起价格有所回升，5月8日，硅酸锆均价最新报价为16750元/吨。
